资产证券化的基本程序涉及那些？
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发布时间：2022-04-22 04:53
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时间：2023-07-02 09:23
【答案】：以银行贷款证券化为例，其运作流程包括以下几个基本环节。
1.发起贷款和形成贷款组合:放款并分类组合
2.出售贷款:出售给SPV,真实出售(无追索权)和有追索权出售2种形式.
3.设计证券交易结构
4.信用增级
常见形式有：
(1)第三方担保:银行不可撤消信用证/保险公司保单等
(2)超额抵押
(3)对发行人的追索权
(4)优先或附属证券结构:证券化后发行结构性债券,次级债券对高级债提供保护
(5)现金储备:将本息收入高于投资人支付部分储备以备可能的损失支付
5.资产证券信用评级:与一般证券信用评级不同,注重基础资产信用风险而非发行人信用
6.发行证券
7.资产管理:聘请受托管理人,接收服务人转交的收入并支付给投资人,支付前负责收入保值增值
8.支付证券本息
