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2017年上半年房地产行业研究-上书房信息咨询

2022-04-13 来源:易榕旅网


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2017年上半年房地产行业研究

一、增速下行,但总量高位徘徊

1、主要数据累计增速如期下行,预计下半年相关数据较难超市场预期。5月房地产投资、新开工、销售面积、金额累计增速均高点回落。上月我们已经提示高基数期和政府调控态度坚决,两大因素会造成后期销售和新开工增速第三季度下行。目前市场发展趋势与我们此前预测一致。此外,由于短期并看不到任何放松调控可能,不排除4月相关增速数据可能就是本轮行业顶点。后期关注政府流动性释放程度和利率水平影响。

2、数据虽有回落,但不会失速,总量仍高位徘徊。主要原因在于,一方面,房地产投资与价格因素相关,且行业预售制度使得销售复苏后地产投资可以持续1年半以上时间。以上因素造成经济可以托底;另一方面,政府加大土地供应仍未充分扩大,市场真实有效库存并未大幅提升。棚改推进等货币化补贴因素造成三、四线城市需求持续释放。

二、投资与销售尚好

房地产投资1-5月同比增长8.8%。1-5月全国房地产累计开发投资为37595亿元,同比增长8.8%。相比2016年1-5月同比增长7%而言,2017年1-5月增加1.8个百分点。1-5月商品住宅投资25423亿元,同比增10%,占房地产开发投资比重为67.6%。

房地产累计销售面积同比增加14.3%。1-5月商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%,增速比1-4月份下降1.4个百分点。其中,住宅销售面积增长11.9%,办公楼销售面积增长38.3%,商业营业用房销售面积增长29.6%。5月当月的商品房销售面积为1.32 亿平,环比增加 4.31%,同比增长 10.24%。1-5月商品房销售额43632亿元,同比增长18.6%,增速比1-4月份下降1.5个百分点。从销竣比情况来看,截至2017年5月销竣比数据为1.62,与前一个月相比继续有所转好。

行业当月资金来源保持恢复。1-5月全国房地产资金来源总量达到5.9万亿元,较去年同期增长9.9%,增速比1-4月份相对下降1.5%。从1-5月总资金来源构成情况来看,国内贷款占房地产资金来源的18%,利用外资占比为不到1%,自筹资金占31%,其他资金占51%。

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