试题一（20分）
某建设项目进行项目前期分析，计算期10年，其中建设期2年，运营期8年。项目第3年投产，第5年开始达到100%设计生产能力。项目建设投资9000万元（无进项税额），预计8500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产残值率为10%，可使用年限为10年。无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。项目的设计生产能力为年产量1.1万吨，预计每吨含税销售价为6000元，增值税率为12%，增值税附加按10%计取。项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1.1。
（为简化起见，建设期贷款利息按形成固定资产原值考虑。） 表1.1建设项目资金投入、收益及成本 单位：万元
年份 序号 项目 自有资金部分 1 建设投资 贷款（不含贷款利息） 自有资金部分 2 3 4 流动资金 贷款 年销售量（万吨） 年经营成本（含进项税率9%） 100 0.9 4200 500 1.0 4600 1.1 5000 4500 400 3000 1500 1 2 3 4 5～10 项目拟还款方式：在项目运营期间（即从第3年至第10年）按等额还本、利息照付法偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%（按年付息），流动资金贷款利率为3%。
假设第7年的单位可变成本为1725元，年固定总成本为4000万元，单位可变成本中含进项税额412元。
问题：
1．计算建设期贷款利息及各年的流动资金贷款利息。 2．计算项目固定资产原值、年折旧费和余值。 3．计算项目摊销费和总成本费用。
4．编制投资现金流量表，把结果填入表1. 2中。（表中数字保留两位小数，调整所得税为已知条
件，不需要计算）
5．计算项目静态投资回收期。
6．计算第7年的产量盈亏平衡点（保留两位小数）和单价盈亏平衡点（取整），分析项目盈利能力和抗风险能力。
表1. 2投资现金流量表 序号 1 期间 1 项目 现金流入 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.1 营业收入（不含销项税额） 1.2 销项税额 1.3 补贴收入 1.4 回收固定资产余值 1.5 回收流动资金 1.6 其他现金流入 2 现金流出 2.1 建设投资 2.2 流动资金投资 2.3 经营成本（不含进项税额） 2.4 进项税额 2.5 应纳增值税 2.6 增值税附加 2.7 维持运营投资 2.8 调整所得税 3 所得税后净现 金流量 4 累计所得税后 净现金流量 参考答案： 解： 问题1：
建设期贷款利息=1/2×4500×6.22%=139.95（万元） 第3年流动资金贷款利息=100×3%=3.00（万元）
第4年到第10年流动资金贷款利息=(100+500)×3%=18.00（万元） 问题2：
计算项目固定资产原值、年折旧费和余值。
项目固定资产原值=建设投资（形成固定资产部分）+建设期利息=8500+139.95=8639.95（万元） 年折旧费=（固定资产原值-残值）/固定资产可使用年限 =8639.95×（1-10%）/10=777.60（万元）
固定资产余值=777.60×（10-8）+8639.95×10%=2418.80（万元） 问题3：
无形资产摊销费=500/8=62.50（万元）
总成本费用（含税）=经营成本（含税）+折旧+摊销
第3年总成本费用（含税）=4200+777.60+62.50=5040.10（万元） 第4年总成本费用（含税）=4600+777.60+62.50=5440.10（万元） 第5-10年总成本费用（含税）=5000+777.60+62.50=5840.10（万元） 问题4：
表2.1-2投资现金流量表单位：万元 序号 期间 1 项目 1 现金流入 1.1 营业收入（不含销项税额） 0.00 0.00 5400.00 60006600.00 6600..00 00 6600.00 6600.00 5892.85 5892.85 660010018.2 3 4 5 6 7 8 9 10 .00 80 58925892.84821.43 53575892.85 5892..14 85 .85 5 1.2 销项税额 578.57 642.707.14 707.186 4 707.14 707.14 707.14 707.14 1.3 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.4 回收固定资产 2418.80 余值 1.5 回收流动资金 1.6 其他现金流入 2 现金流出 30006004981.19 54565432.77 5432..98 77 5432.77 5432.77 54325432.7 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1000.00 0.00 0.00 0.00 .00 0.00 .77 7 2.1 建设投资 3000600 .00 0.00 2.2 流动资金投资 500.00 500. 00 2.3 经营成本（不含进项税额） 3853.21 42204587.16 4587..18 16 4587.16 4587.16 45874587.1.16 6 2.4 进项税额 346.79 379.412.84 412.882 4 412.84 412.84 294.30 294.30 29.43 412.84 294.30 29.4412.84 2.5 应纳增值税 231.78 263.294.30 294.304 26.30 29.43 0 294.30 2.6 增值税 附加 23.18 29.43 29.43 29.43 3 2.7 维持运 营投资 0.00 0.00 0.00 67.6 得税 -60-300后净现0.00 金流量 00 -90得税后净现金流量 -30000.0.00 00 0 8.18 6 .73 1 .29 2.06 6 -8581.2-803-6870.9-5703-4536.5-3369-2202383.900.418.80 02 543.1167.22 22 1167.1167.22 22 .22 2 1167.11674586.026.23 4 109.04 4 0.00 0.00 109.0109.04 4 04 0.00 0.00 0.00 109.0109.109.04 2.8 调整所3 所得税4 累计所 问题5：
计算项目静态投资回收期=（10-1）+︱-2202.06︱/4586.02=9.48年 问题6：
产量盈亏平衡点=4000/[
60006000
-（1725-412）-（×12%-412）×10%]=0.99（万吨） 1+12%1+12%
单价盈亏平衡点=[4000+（1725-412）×1.1-412×1.1×10%]／1.1×(1-12%×10%)=4967.78（元／吨）
本项目产量盈亏平衡点0.99万吨，设计生产能力为1.1万吨；单价盈亏平衡点为4967.78元／吨，项目的预计单价为6000元／吨。可见，项目盈利能力和抗风险能力较好。
试题二（20分）
某工厂准备改建生产线，其中3个事件需作经济分析：
事件一：某车间可从A、B两种新设备中选择一种来更换现有旧设备。设备A使用寿命期为6年，设备投资10000万元，年经营成本前三年均为5500万元，后三年均为6500万元，期末净残值为3500万元。设备B使用寿命期为6年，设备投资12000万元，年经营成本前三年均为5000万元，后三年均为6000万元，期末净残值为4500万元。该项目投资财务基准收益率为15％。
事件二：某生产线数据如下。 规划方案 原规划方案1 系统效率SE 6000 设置费IC 1000 维持费SC 2000 新规划方案2 新规划方案3 问题：
6000 7200 1500 1200 1200 2100 1.对于事件一请用年费用法比较选择设备更新最优方案；
2.对于事件一，如果设备B使用寿命期为9年，最后三年经营成本均为7000万元，期末净残值为 2000万元，其它数据不变，用费用现值法比较选择最优方案(以最小寿命期作为共同研究期)。
3.请用寿命周期理论计算分析事件二：
(1)原规划方案1与新规划方案2设置费与维持费的权衡分析。
(2)规划方案1与新规划方案3系统效率与寿命周期费用之间的权衡分析。 参考答案： 问题1:
A方案年费用=[10000+5500(P／A，15％，3)+6500(P／A，15％，3)(P／F，15％，3)-3500(P／F，15％，6)]×(A /P，15％，6)
=(10000+12556.5+9764.39-1512)×0.264=8141.88(万元)
B方案年费用=[12000+5000(P／A，15％，3)+6000(P／A，15％，3)(P／F，15％，3)-4500(P／F，15％，6)] ×(A /P，15％，6)
=(12000+11415+9013.28-1944)×0.264= 8056.10(万元)
经比较得知，B方案较优。 问题2: A方案费用现值
=10000+5500(P／A，15％，3)+6500(P／A，15％，3)(P／F，15％，3) -3500(P／F，15％，6) =30808.89万元
B方案费用现值=[12000+5000(P／A，15％，3)+6000(P／A，15％，3)(P／F，15％，3)+7000(P／A，15％，3)(P／F，15％，6)-2000(P／F，15％，9)](A／P，15％，9) ×(P／A，15％，6)
=30738.32万元
经比较得知，B方案较优。 问题3、
(1) 原规划方案1与新规划方案2设置费与维持费的权衡分析。 设原规划方案1的费用效率为CE1；新规划方案2的费用效率为CE2。 CEl=6000/（1000+2000）=2.0 CE2= 6000/（1500+1200）=2.22
通过上述设置费与维持费的权衡分析可知：方案2的设置费虽比原规划方案增加了500，但使维持费减少了800，从而使寿命周期成本LCC2比LCC1减少了300，其结果是费用效果由2.00提高到2.22。这表明设置费的增加带来维持费的下降是可行的，即新规划方案2在费用效率上比原规划方案1好。
(2) 规划方案1与新规划方案3系统效率与寿命周期费用之间的权衡 原规划方案1的费用效率为CE1=2．00；新规划方案3的费用效率为CE3。 CE3=7200/(1200+2100)=2.18
通过系统效率与寿命周期费用之间的权衡分析可知：方案3的寿命周期成本增加了300(其中：设置费增加了200，维持费增加了100)，但由于系统效率增加了1200，其结果是使费用效率由2.00提高到2.18。这表明方案3在费用效率上比原规划方案1好。因为方案3系统效率增加的幅度大于其寿命周期成本增加的幅度，故费用效率得以提高。
试题三（20分）
某国有资金投资占控股地位的公用建设项目，施工图设计文件已经相关行政主管部门批准，建设单位采用了公开招标方式进行施工招标。
招标过程中部分工作内容如下：
1．2008年3月1日发布该工程项目的施工招标公告，其内容如下： （1）招标单位的名称和地址；
（2）招标项目的内容、规模、工期和质量要求； （3）招标项目的实施地点，资金来源和评标标准；
（4）施工单位应具有二级及以上施工总承包企业资质，且近三年获得两项以上本市优质工程奖； （5）获得资格预审文件的时间、地点和费用。
2．2008年4月1日招标人向通过资格预审的A、B、C、D、E五家施工单位发售招标文件，各施工单位按招标单位的要求在领取招标文件的同时提交了投标保函，在同一张表格上进行了登记签收，招标文件中的评标标准如下：（1）该项目的要求工期不超过18个月；
（2）对各投标报价进行初步评审时，若最低报价低于有效标书的次低报价15%及以上，视为最低报价低于其成本价；
（3）在详细评审时，对有效标书的各投标单位自报工期比要求工期每提前1个月给业主带来的提前投产效益按40万元计算；
（4）经初步评审后确定的有效标书在详细评审时，除报价外，只考虑将工期折算为货币，不再考虑其他评审要素。
3．投标单位的投标情况如下：
A、B、C、D、E五家投标单位均在招标文件规定的投标截止时间前提交了投标文件。在开标会议上招标人宣读了各投标文件的主要内容，如表3.1。
表3.1 投标主要内容汇总表
基础工程 投标人 报价 工期 报价 工期 报价 工期 工程搭接时间结构工程 装修工程 结构工程与装修（万元） A 420 （月） 4 （万元） 1000 （月） 10 （万元） 800 （月） 6 （月） 0 B 390 3 1080 9 960 6 2 C 420 3 1100 10 1000 5 3 D 480 4 1040 9 1000 5 1 E 问题：
380 4 800 10 800 6 2 1．上述招标公告中的各项内容有哪些不妥之处？并说明理由。 2．指出招标人在发售招标文件过程中的不妥之处，并说明理由。 3．通过评审各投标人的自报工期和标价，判别投标文件是否有效。
4．以考虑工期提前给业主带来效益后的综合报价从低到高确定2名中标候选人。 【参考答案】 问题1：
（1）招标项目的质量要求不妥（1分），应在招标文件中提出（1分）。 （2）招标项目的评标标准不妥（1分），应出现在招标文件中（1分）。
（3）应在近三年获得两项以上本市优质工程奖不妥当（1分），这是对潜在投标人的歧视限制条件（1分）。
问题2：
（1）要求在领取招标文件的同时提交投标保函不妥（1分），可要求投标人递交投标文件时或在投标截止时间前提交投标保函（1分）。
（2）各施工单位在同一张表格上进行了登记签收不妥（1分），可能泄露其他潜在投标人的名称和数量等信息（1分）。
问题3：
（1）A投标人：工期=4+10+6=20月（0.5分）；报价=420+1000+800=2220万元（0.5分） 因工期超过18个月，投标文件无效（0.5分）。
（2）B投标人：工期=3+9+6-2=16月（0.5分）；报价=390+1080+960=2430万元（0.5分），投标文
件有效（0.5分）。
（3）C投标人：工期=3+10+5-3=15月（0.5分）；报价=420+1100+1000=2520万元（0.5分），投标文件有效（0.5分）。
（4）D投标人：工期=4+9+5-1=17月（0.5分）；报价=480+1040+1000=2520万元（0.5分），投标文件有效（0.5分）。
（5）E投标人：工期=4+10+6-2=18月（0.5分）；报价=380+800+800=1980万元（0.5分） E的报价最低，B的报价次低，两者之差=（2430-1980）/2430=18.5%＞15%，投标文件无效（0.5分）。
问题4：
（1）B投标人：2430-（18-16）×40=2350万元（0.5分） （2）C投标人：2520-（18-15）×40=2400万元（0.5分） （3）D投标人：2520-（18-17）×40=2480万元（0.5分） 第一中标候选人为B投标人（0.5分）；第二中标候选人为 C投标人（0.5分）。
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