现金流量分析在现代企业管理中的作用

管理科学

现金流量分析在现代企业管理中的作用

徐玉虎

(四川荣宸元集团有限公司ꎬ四川　成都　６１０１００)

[摘　要]运用现金流量分析ꎬ既可了解企业的偿债和支付能力、规避财务风险ꎬ又能掌握企业获利能力、达到提升企业管理水平的目的ꎮ文章通过剖析现金流量分析存在的问题ꎬ着重阐述现金流量分析对企业管理的重要意义和如何提高现金流量分析的作用ꎮ

[关键词]现金流量ꎻ现金流量分析ꎻ企业管理[ＤＯＩ]１０􀆰１３９３９/ｊ􀆰ｃｎｋｉ􀆰ｚｇｓｃ􀆰２０２０􀆰０７􀆰１０３

１　现金流量分析概述

１􀆰１　现金流量的含义

现金流量是指在一定时期内现金流入和现金流出的动态状况ꎬ也是指在一个会计期间内现金及现金等价物净现金流量情况ꎮ按照会计准则规定ꎬ现金流量中的“现金”是广义的ꎬ主要指货币资金、现金等价物等ꎬ而不是日常理解的狭义现金ꎮ它的特点是流动性强ꎬ可以随时变换成流动资金用于支付ꎬ而没有变现风险ꎮ１􀆰２　现金流量分析的含义

项目现金流量分析是指从筹集资金、施工建设、投产运行到关闭整顿的时间周期内ꎬ现金流出和流入的全部资金活动的分析ꎮ主要分析指标有:净现金流量、投资回收期、净现值等ꎮ

现金流量分析的基础是会计报表及其附注和其他应当披露的相关信息和资料组成的财务会计报告ꎮ现金流量表以收付实现制的方式反映企业在经营、投资及筹资过程中现金的流入与流出ꎬ改变了报告使用者习惯在“权责发生制”的基础上评估现金流的方法ꎮ通过现金流量分析可更好地预测未来的现金流、更好地评估企业流动性和收益的质量ꎬ可以查找企业经营管理中存在的现金管理不善问题ꎬ防范企业风险、提升企业可持续发展空间ꎮ所以要提高企业管理水平ꎬ进一步加强现金流量分析研究ꎮ

２　企业现金流量分析对于管理的重要意义

２􀆰１　加强现金管理ꎬ提高盈利水平

货币资金是变现能力最强、流动性最好的资产ꎬ因而加强对货币资金及现金等价物的管控与企业经营活动息息相关ꎮ企业有利润并不代表有现金流入ꎬ而企业利润亏损也不表示现金没有流入ꎮ净现金流量过多不便于发挥资金的作用ꎬ净现金流量过少又不能满足经营活动的需求ꎮ为此ꎬ企业应该编制日常资金最佳保持量预算的现金流量表ꎬ确保现金流量与盈利水平相均衡ꎬ充分体现现金循环的流通作用ꎬ反映企业经营成果ꎬ给企业提升盈利水平带来保障ꎮ２􀆰２　评估支付能力ꎬ精细财务管理

现金流量反映了一个企业现金流出与流入的动态情况ꎮ近三十年来ꎬ越来越多的企业改变以利润表来评价企业价值的方法ꎬ采取以现金流量为主导的直接分析方法ꎬ不受权责发生制原则的束缚ꎬ通过净利润倒挤出现金净流量的间接法

与直接法相呼应ꎮ该方法既可用于评估企业的支付能力和偿债能力ꎬ分析企业经营状况ꎬ又能帮助企业精细化管理并提高财务管理水平ꎮ

通过分析现金净流量ꎬ充分了解企业经营活动、投资活动、筹资活动中各构成部分的具体内容ꎬ掌握本企业的支付能力和水平ꎬ帮助企业优化资金结构、节约资金成本、调整管理方向ꎮ

２􀆰３　控制现金流量ꎬ规避财务风险

当企业日常经营、对外投资和筹资过程中现金净流量出现问题ꎬ现金流循环过程就会被打断ꎬ企业经营活动也会陷入困境ꎬ造成经营收益下降、出现支付危机ꎬ形成财务风险ꎮ如果能实时监控分析企业现金流量的各项指标ꎬ保持经营现金流的平衡ꎬ控制现金流量比率ꎬ就能防范、规避财务风险ꎮ

３　企业现金流量分析存在的问题

３􀆰１　重利润预测、轻现金流量分析

一般来说ꎬ企业在制订经营目标、绩效考核时侧重于利润指标预测ꎬ而对现金流量指标分析的重视程度不够ꎮ管理层更加关注企业的利润状况ꎬ而轻视现金流量的分析ꎬ总认为企业只要有经营利润就不存在经营风险问题ꎮ而往往某些企业账面虽然有大量利润ꎬ但由于当期摊销折旧较大或应收账款收不回来ꎬ使企业现金流紧张ꎬ不能正常支付经营活动资金或偿付到期债务ꎬ从而导致企业资金链断裂、经营出现困难ꎬ甚至停产倒闭的现象也时有发生ꎬ为企业带来极大的风险ꎮ

３􀆰２　缺乏专业的分析人才

多数企业的财务人员ꎬ把记账和报税作为日常工作的重心ꎬ而对于分析财务指标、现金流量并不重视ꎬ分析专业能力也存在不足ꎮ如何分析经营净现金流量?如何分析对外投资项目未来的现金流出和流入?如何考虑投资项目的获利能力?如何计算筹资额度?何时需要等ꎬ都需要有专业素质的分析人才给企业决策提供应有的帮助ꎮ而恰恰是企业的绩效考核办法普遍没有对这一领域建立标准ꎬ导致无人愿意从事现金流量的分析ꎬ致使该专业的人员缺乏ꎮ反之ꎬ现金流量分析人员因为缺乏专业性综合性知识ꎬ而使管理层在决策时更多还是依赖其商业的敏感性ꎬ限制了专业性人才的产生ꎮ３􀆰３　缺乏相适应的分析方法

现金流量是企业为开展经营活动而在一定时间内发生的

２０２０􀆰３　１０３管理科学

一系列现金流入和流出ꎬ目前相对成熟的分析方法有结构、比率和趋势分析法ꎬ每种方法侧重点不同ꎬ单一方法都很难全面准确解释企业内部的资产、负债和经营状况ꎮ只有结合资产负债表、利润表一起分析才能全方位准确反映企业的每个阶段不同内容的现金流量情况ꎮ

企业在长期经营过程中ꎬ经常会遇到回款不太稳定的情形ꎬ从而使涉及现金流量计算的指标出现“时高时低”的结果ꎬ造成现金流量的大幅波动ꎬ给现金流量分析带来难度ꎮ另外ꎬ企业发展需经历不同的时期ꎬ各个时期的现金流量特点也不同ꎬ所以对现金流量指标进行纵向和横向比较分析时ꎬ很难用某一种分析方法去具体分析并得出正确的结论ꎬ往往结果的应用程度是不真实的、是有其局限性的ꎮ中国市场　２０２０年第７期(总第１０３４期)

的基本需要ꎬ又不能过多ꎮ这需要合理分析现金流量ꎬ平衡流动性和现金回报ꎬ以便公司有效管理现金流量ꎬ从而提高公司的利润水平ꎮ

４􀆰２　合理利用负债ꎬ扩大企业投资能力

一般来说ꎬ经营活动所能带来的现金净流入的能力应当是每个单位关注的经营重心ꎮ企业要想通过投资活动带来现金的净流入ꎬ除企业必须是正常健康的经营外ꎬ还要合理利用负债ꎬ引进部分资金进行扩大再生产或对外投资ꎮ因此ꎬ适当的时候利用负债去筹集适当的资金扩大经营ꎬ是企业经营过程中的一个重要环节ꎬ负债多少是合理?何时扩大投资规模?怎样评价投资能力?这些都需要做一个科学、系统、正确的现金流量分析来帮助领导决策ꎮ３􀆰４　缺乏分析的广度和深度

许多企业绩效考核重点指标用“利润总额”或“净利润”ꎬ而没有使用“现金利润”指标ꎬ没有很好执行现金预算ꎬ以致企业的利润表上反映了大量利润而无法支付日常生产经营资金ꎬ甚至拖欠职工工资的现象ꎮ

由于管理层对现金流量分析结果不够重视ꎬ对现金利润的获取能力往往只停留在表层ꎬ而没有更深入分析企业现金流所潜在的问题ꎬ比如ꎬ如何评估企业投资项目的盈利能力、如何评估企业的偿债抗风险能力、如何评估资金结构是否合理等以便对企业管理起到深层次的剖析作用ꎮ所以ꎬ现金流量分析的应用还缺乏深度ꎮ３􀆰５　缺乏监督考核激励机制

目前许多企业现金预算流于形式ꎬ未能在现金流量的管理中形成有效的监督考核机制ꎬ没有发挥预算在企业管理中应有的作用ꎮ一是未严格建立现金流量分析考核制度ꎬ或虽有制度但执行不严ꎮ如ꎬ明明是经营现金净流量出现负数ꎬ但企业仍在大规模赊销ꎻ明明是账面现金不足ꎬ但企业仍要对外投资等ꎮ二是现金流量的考核管理机制欠缺ꎬ没有把现金流量作为考核指标ꎬ致使企业收入和利润的现金“含金量”不足ꎮ加之缺乏考核制度的监督ꎬ导致对经营、投资、筹资环节存在的现金流量结构错配现象不能及时发现并解决ꎮ

４　如何提高企业现金流量分析在企业管理中的作用

４􀆰１　加快资金周转ꎬ增强企业盈利能力

资金是企业营运的“血液”ꎬ也是企业盈利的本钱ꎮ企业应加快从货币—储备资金—生产资金—商品资金—增加的货币的快速循环周转ꎬ这个过程越短ꎬ资金周转的速度就越快ꎬ创造的利润就越多ꎬ企业的盈利能力就越强ꎮ现金除去其本身具有的价值之外ꎬ高流动性使其成为企业的特殊资产ꎬ其还能作为一个衡量企业的应变能力及偿还债务能力的标准ꎮ由此可知ꎬ在一个企业中ꎬ其现金流量既要满足企业

　１０４２０２０􀆰３

４􀆰３　拓宽筹资渠道ꎬ保证企业支付能力

为了保证企业正常的经营和投资活动ꎬ除了通过经营资金来补充ꎬ还需拓宽融资渠道、增加资金供给ꎮ若运用经济资源创造现金流量的能力较弱ꎬ表示这个单位的经营状况处于一个紧急状态ꎬ应从不同的渠道筹资ꎬ保证企业的支付能力ꎬ确保企业正常运行ꎮ

４􀆰４　平衡财务结构ꎬ提升企业偿债能力

企业的偿债能力与企业能否在债务到达偿还期限前获取足够多的(现金净流量直接相关ꎮ企业偿债能力的比期限之内要到达偿还期限的债务预计在一定期限内能够获取的现金净流量ꎮ其中ꎬ“预计在一定期限＋现金)/率在该＝内能够获取的现金净流量“”在相关的预算报告中可以获得ꎬ现金流量的预算报告以及资产负债表中可以获得现金”及“在该期限之内要到达规定偿债期限的债务ꎮ通过以上”在分析计算ꎬ应引起决策者的重视并采取平衡财务结构措施ꎬ提升偿债能力ꎮ

５　结论

企业管理的本质即为尽可能地获得现金盈利ꎮ企业的现金流对于公司来说ꎬ就好比是鱼和水的关系ꎬ是企业生存与发展的根基ꎬ其发挥的作用比利润更大ꎮ利用对现金流量的分析研究ꎬ能够为企业决策者提供企业管理等方面的参考和借鉴ꎮ

参考文献:

２０１９[１](９):邢彥彬２１８－􀆰２２０􀆰

现金流量分析在企业管理中的运用[Ｊ].纳税ꎬ税ꎬ[２]２０１９尚芮冰(１５):􀆰２４０浅析现金流量分析在企业管理中的运用－２４１􀆰

[Ｊ].纳中国集体经济[３]宁芳ꎬ􀆰２０１８现金流量表在企业经营管理中的作用与应用(３０):１３１－１３２􀆰[Ｊ].论ꎬ[４]２０１５张迪(１２):􀆰现金流量分析在企业理财中的应用５３－５４􀆰

[Ｊ].中国商