银禧科技300221股票公司业务投资价值及财务分析报告

栏目名称公司简介栏目内容公司是一家集研发、生产、销售和技术服务于一体的高分子类新材料改性塑料供应商，主营业务为生产和销售改性塑料。产品业务主营业务为生产和销售改性塑料。公司主要产品包括阻燃料、耐候料、增强增韧料、塑料合金料、环保耐用料和LED相关产品。行业地位进入国内CNC结构件供应商梯队前列1.技术创新持续投入核心竞争力2.客户资源优势3.服务优势4.成本优势竞争对手金发科技、杰事杰新材、三房巷核心风险CNC产品更新过快、下游需求不及预期。投资逻辑1.CNC盈利翻翻，公司业绩迎来爆发。2.消费群体产品广泛应用于家电、汽车、IT电子、LED照明、电线电缆等行业。消费市场华南、华东地区为主，其他地区及出口占比不大。银禧科技2016年3月21日公告，公司持股5%以上股东银禧集团有限公司于2016年3月18日通过大宗交易减持公司股份1200万股，占公司总股本的2.98%，减持均价为10.29元/股。本次减持后，银禧集团有限公司持有公司股份3625万股，占公司总股本的8.99%股份。银禧科技2017年5月10日公告，公司实际控制人谭颂斌计划自2017年5月11日起十二个月内，通过个人、控制企业或其一致行动人增持减持的账户或法律允许的其他方式，通过二级市场增持公司股份总数不超过公司总股本的2%（含）。此外，公司股东胡恩赐计划自2017年5月11日起六个月内，通过个人、控制企业或其一致行动人的账户或法律允许的其他方式，通过二级市场增持公司股份总数不超过公司总股本的1%（含）。银禧科技2019年7月23日公告，公司股东银禧集团拟自公告日起十五个交易日后六个月内，以集中竞价交易或大宗交易的方式减持公司股份不超过1349.8306万股，占公司总股本的3%。截至公告日，银禧集团持有公司股份3625.00万股，占公司总股本的8.0143%。投建金属粗制氢氧化钴冶炼项目银禧科技2018年3月16日公告，公司拟通过全资孙公司银禧刚果钴业在刚果金卢阿拉巴省克鲁维奇市建设年产3000吨金属粗制氢氧化钴冶炼项目。项目建设周期12个月，投资为3000万美元。项目达产后，年平均营业收入为1.11亿美元，年平均税后净利润为1737万美元。银禧科技2017年8月25日公告，因乐视移动尚欠公司子公司兴科电子科技货款，兴科电子科技与乐视移动及其关联方签署了债务重组协议，债务重组总额为3.2475亿元。具体为：乐视移动关联方Lucky、吴孟分别以股权转让方式向兴科电子科技支付32290万元和185因债务重组参股万元的欠款，以结清债务重组协议约定的乐视移动对兴科电子科技的欠款（对应欠款金额为3.2475亿元）。股权转让为：Lucky向兴科易到用车电子科技转让EasyGoInc.（简称“EasyGo”）的6.1275%的股份；吴孟向兴科电子科技转让北京东方车云信息技术有限公司（简称“东方车云”）的6.1275%的股权，EasyGo和东方车云统称“易到用车”，易到用车是一家VIE架构的公司，上述股份合并简称“易到股份”。兴科电子科技的全资子公司兴科电子科技（香港）有限公司已于23日办理完毕受让EasyGo616.65万股股份的登记手续。公司发展战略面对行业激烈竞争的压力和依旧广阔的市场空间，公司将不断加大内生应变能力，巩固公司现有的市场份额，提升公司的行业地位；同时公司将积极探索资本市场的运作，通过外延式的并购，实现公司的快速发展。公司经营计划（1）巩固、扩大现有市场份额，拓展、开发新市场细分应用领域（2）继续加强3D打印研发力度，推进3D打印项目的产业化进程栏目名称（3）加强兴科电子并购重组投后管理，整合CNC业务能力（4）人力资源发展计划（5）提升公司的管理水平，以适应公司未来发展需求（6）加大资本市场的运作力度，加强公司市值管理栏目内容（1）原材料供应及价格变动风险（2）产品市场竞争加剧的风险（3）不能持续进行技术创新的风险（4）技术人员流失及技术失密的风险可能面对风险（5）政府补助收益对公司经营成果的影响风险（6）应收款金额较大的风险（7）管理风险（8）3D打印业务项目进展存在不确定性（9）兴科电子业绩承诺无法实现造成商誉减值的风险（10）收购整合风险根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年（2018-2020）股东回报规划：公司可以采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式分配股利，公司优先采用现金分红的方式。在满足现金分红条件的情况下，公司每年以股东回报规划现金方式分配的利润，应不低于当年实现的可分配利润的20%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。在公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企业价值的考虑，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以发放股票股利。银禧科技2014年10月15日发布股权激励草案，股票期权激励计划方面，公司拟授予838万份股票期权，其中首次向57名激励对象授予747万份，行权价格为15.91元/股；预留91万份。限制性股票激励计划方面，公司拟向6名激励对象授予162万股限制性股票，授股权激励予价格为6.75元/股。首次授予的股票期权/限制性股票自首次授予之日起满一年后分三期行权/解锁，行权/解锁比例分别为：30%、30%、40%。主要行权/解锁条件为：以2014年度为基年，2015年至2017年的营收增长分别不低于10%、20%和30%，2015年至2017年的净利润增长分别不低于120%、200%和300%，且2015年至2017年的净利润分别不低于4500万元、6000万元、8000万元。银禧科技2016年6月15日发布重组预案，公司拟以10.77元/股的价格非公开发行6639.4613万股股份并支付现金36993万元收购兴科电子66.20%股权，交易价格为10.85亿元。交易完成后，公司持有兴科电子100%股权。兴科电子主营业务为CNC金属精密结构件的研发、资产重组生产和销售，主要产品为智能手机等消费电子产品的金属外观件。兴科电子成功进入包括乐视、小米、OPPO等知名厂商的供应链。交易对方承诺，标的公司2016年至2018年扣非净利润不低于2亿元、2.4亿元、2.9亿元，合计不低于7.3亿元。此外，公司拟以12.13元/股的价格非公开发行股份不超过6418.7963万股，募集资金总额不超过77860万元，用于支付本次交易现金对价、偿还上市公司银行贷款、补充标的公司流动资金以及支付中介机构服务费用。增发股票定增募资补血：银禧科技2020年4月20日发布定增预案，公司拟以4.06元/股的价格非公开发行不超过4500万股股份，募集资金总额不超过1.827亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金。