姓名：*** 系别：财经系
班级：投资与理财0902 学号：********** 指导教师：***
完成日期：2011年12月18日
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理财，会使您的家庭更美好
目录
第一部分 案例摘要 ......................................................................................................... - 2 - 第二部分 基本分析 ......................................................................................................... - 2 - 第三部分 家庭财务报表 ................................................................................................. - 3 - 第四部分 家庭财务分析 ................................................................................................. - 8 -
一、财务比率分析 .................................................................................................... - 8 - 二、家庭资产结构分析 ............................................................................................ - 8 - 三、家庭收支情况分析 ............................................................................................ - 9 - 四、其他财务分析 .................................................................................................... - 9 - 第五部分 综合理财需求分析......................................................................................... - 9 -
一、家庭理财目标 .................................................................................................... - 9 - 二、崔先生的风险评估 ......................................................................................... - 10 - 第六部分 几点基本假设 .............................................................................................. - 11 - 第七部分 家庭理财目标资金供需分析 ..................................................................... - 12 - 第八部分 理财规划建议 .............................................................................................. - 12 -
一、现金规划 ......................................................................................................... - 12 - 二、宅基地规划和购房规划 ................................................................................ - 13 - 三、教育规划 ......................................................................................................... - 14 - 四、赡养老人规划 ................................................................................................. - 15 - 五、保险规划 ......................................................................................................... - 16 - 六、投资规划 ......................................................................................................... - 16 -
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七、退休养老规划 ................................................................................................. - 17 - 八、遗产规划 ......................................................................................................... - 17 - 第九部分 敏感性分析 .................................................................................................. - 17 - 第十部分 风险揭示 ...................................................................................................... - 18 - 第十一部分 理财规划方案实施及修正 ..................................................................... - 18 -
第一部分 案例摘要
崔先生今年39岁，是一家企业的业务员，月收入2万元，每年销售提成是20万元。他爱人就职于国有改制企业，年工资税后5万多，企业股份分红0.8万元；孩子今年10岁，是一名私立小学学生。崔先生父母无收入，爱人父母有退休费，合计每月6000元，并且都有医疗报销和医疗保险。崔先生家现有住房110平米，无贷款，有定期存款23万元、活期存款20万元、股票型基金10万元，一处宅基地市值175万元，另有一部帕萨特经济型车。随着孩子年龄的增长，崔先生希望孩子将来能够去英国读完高中和大学。在朋友亲戚圈子内，崔先生感觉自己经济还有待提到，他希望在45岁时能够拥有500万的财富，能住上价值200万的山村别墅，同时希望他们夫妻两个在年老时可以享受生活，能够到非洲、南美洲、南极洲进行休闲旅游。
第二部分 基本分析
从崔先生家庭的情况来看，崔先生是一家企业的业务员，收入属于中等偏上的水平，相对来说，在东莞这样一个城市，他的收入虽然不是太高，但是他正处于事业蓬勃发展的阶段，收入还有可能进一步的提高。他的妻子就职于国有企业，收入属于中等水平，工资比较稳定，待遇应该不错。
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他的孩子现在就读于私立小学，从崔先生的家庭情况来看，他的家庭在收入较高的同时支出也非常大，结余还算较高。但随着孩子年龄的增长，健康、教育等会不断投入，意味着家庭支出会进一步的提高，并且崔先生夫妇希望自己的孩子在不久的将来能够去英国就读高中和大学，这也是一笔昂贵的教育支出。
崔先生的家庭目前正处于稳定发展的阶段。之前，他和他的妻子通过自己的辛勤努力、不懈奋斗，积累了一定的经济基础。崔先生的家庭现在已经拥有了一套住房，宅基地，汽车，储蓄等固定资产，而且他的负债几乎为零；所以可以考虑进行进一步的投资。
生活需要规划，财富需要打理，你不理财，财不理你。在当今社会从传统储蓄型向投资理财时代转型的过程中，顺应潮流，积极投资，科学理财，才会拥有美好的明天。
下面我将对崔先生的家庭财务及收支情况等作一个详尽的分析。在此基础上，提出一些可供参考的理财建议，希望能够为他的家庭未来提高生活质量带来帮助。
第三部分 家庭财务报表
对家庭财务状况进行剖析是进行家庭理财规划的起点。如果没有健康的财务状况，则一切美好的未来都无从谈起。 表一：家庭资产负债表
日期：2011年12月31日 姓名：崔先生 资 产 金融资产 现金与现金等价物 活期存款 定期存款 现金与现金等价物小计 股票型基金 金额 20万元 23万元 43万元 10万元 - 3 -
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其他金融资产 应收借款 50万元 60万元 103万元 200万元 175万元 12.3万元 387.3万元 490.3万元 金额 其他金融资产小计 金融资产小计 实物资产 自住房 宅基地 汽车 实物资产小计 资产总计 负债 负债 信用卡透支 消费贷款 汽车贷款 住房贷款 负债合计 净资产（总资产—总负债） 0元 0元 0元 0元 0元 490.3万元 图一：家庭资产结构图
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表二：家庭收入支出表（年度）
日期：2011年12月5日 姓名：崔先生 一、收入 收入项目 工资和薪金 本人 配偶 奖金和佣金 本人 配偶 企业分红 本人 配偶 投资收入（借款利息） 定期存款利息 活期存款利息 总收入
金额 24万 5万 20万 0.5万 0元 0.8万元 5万元 占总收入比例 43.05% 8.97% 35.88% 0.9% 0% 1.44% 8.97% 0.345万元 0.1万元 55.745万元 - 5 -
0.62% 0.17% 100% 理财，会使您的家庭更美好
二、支出 支出项目 住房 汽车 物业费 汽油及维护费用 保险费、养路费、车船税等 过路与停车费 教育费用 日常生活开支 学费杂费等 吃饭消费 购买衣物指出 日杂消费 补贴父母消费 人情礼往支出 休闲娱乐 商业保险 朋友聚会、结婚等 旅游 重大疾病保险、意外伤害保险、定期寿险、商业养老保险 婚嫁保险、泰康智慧宝贝终身分红保险 总支出 三、结余 30.118万元 100% 1万元 3.32% 0.3万元 1万元 3.22万元 6万元 1.828万元 1.8万元 1.5万元 2万元 7万元 1% 3.32% 10.69% 19.92% 6.07% 5.98% 4.98% 6.64% 23.24% 金额 1.2万元 2.96万元 0.31万元 占总支出的比例 3.98% 9.83% 1.03% - 6 -
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结余（总收入—总支出）
图二：家庭年度收入情况
24.627万元 图三：家庭年度支出情况
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第四部分 家庭财务分析
一、财务比率分析
1.资产负债比率=总负债/总资产=0
零负债说明您的家庭无负债压力，投资配置管理尚有余地 2.结余比率=每月结余/每月收入=44.18%
这项数据反映了您家庭控制开支的能力，经验数值应该在40%以上，您的这项指标为44.18%，说明家庭储蓄能力还是不错的，您应该在这方面继续保持。
3.流动性比率=流动资产/月支出=17.13
流动性比率的理想值在3-6 之间。目前您的流动资产比率在17.13，说明至少能维持家庭7-8个月的开销，能够应付突发事件的发生。但是，由于流动性资产的收益一般不高，对于像您和太太这样工作十分稳定，收入有保障的家庭来说，其资产流动性比例可以相对较低，建议您可以将流动性资产保留有7.5万元，从而将更多的资金用投资，以获得更高的投资收益。
4.投资与净资产的比率=净资产/总资产=100%
从该比率可以看出崔先生家庭的净资产较多，占总资产的比重大。
二、家庭资产结构分析
由资产负债表可以看出崔先生的家庭资产结构中一方面现金等价物（活期存款和定期存款）数额较大，这样的比例，虽然说能在一定程度上维持家庭的意外支出，保持了资金的流动性，但也会造成其他投资性资产的匮乏，没能更好的让资金实现时间价值。另一方面，家庭资产结构中没有负债，负债为零，意味着家庭即付比率和清偿比率都很
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高，不能忽视负债这一重要功能。
三、家庭收支情况分析
在崔先生的年度支出中，日常生活开支占42.66%，住房支出占3.98%，汽车支出占11.86%，教育费用占3.32%，人情礼往支出占4.98%，休闲娱乐支出占6.64%，保险保费支出占26.56%，保费支出占年收入的14.35%，高于合理的水平10%。
四、其他财务分析
保障不健全：崔先生夫妇都有保险，并且保障比较全面，但保费设置不合理，应作适当调整。崔先生父母年龄较大，但没有购买商业保险，崔先生需要另外为父母准备医疗资金；崔太太父母都有退休费的同时还有足够的医疗保险保障，因此不需额外准备医疗资金。
财务目标优先性：由于子女教育以及赡养老人在时间和费用上没有弹性，因此该家庭的首要理财目标应该是为女儿准备教育费用、为魏先生父母准备生活费和医疗备用金。
家庭生命周期：处于家庭成长期，子女教育负担增加，保险需求达到高峰，生活支出平稳。
第五部分 综合理财需求分析
一、家庭理财目标
必须实现：孩子教育和赡养老人。
中期目标：崔先生希望自己在45岁时，家庭的成员能够住上价值200万的山村别
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墅，并且拥有500万的财富。
长期目标：希望自己和妻子能够有一个幸福的晚年生活，能够到非洲、南美洲进行休闲旅游。
二、崔先生的风险评估
1. 风险承受能力分析（客观因素） 年龄 39 10分 8分 6分 4分 2分 得分 36 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上0分 就业状况 家庭负担 公务员 未婚 上班族 双薪无子女 自由职业 双薪有子女 个体 单薪有子女 房贷>50% 失业 单薪养三代 8 6 置产状况 投资不动产 自宅无房贷 房贷<50% 无自宅 8 投资经验 10年以上 投资知识 总分 专业人士 6—10年 财经类毕业 2—5年 自修心得 1年以内 懂一些 无 一片空白 6 4 68 测评标准：30分以内，风险承受能力较低 30分到60分之间，风险承受能力中等 60分到90分之间，风险承受能力属于中等偏上 从测试结果来看，崔先生风险承受能力中等偏上。 2. 风险偏好分析（主观因素）
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从投资组合来看，崔先生已有一定的理财意识和资产配置组合管理的意识。 综上所述，崔先生无论是从财力还是心理上完全可承担中等以上的风险，应采取较为积极的投资规划，早日达到财务自由。
第六部分 几点基本假设
作为一个中长期的理财规划，有必要先说明一下目前中国的通胀情况，并结合崔先生家庭的具体情况作分析。
1.通货膨胀的预测
今年年初CPI居民消费价格指数为4.1%，经过一路飙升，在年中时最高达到6.5%，截止到11月份，该指标有了明显的下滑，达到5%左右，根据专业人士预测在未来二十年内，中国3%的CPI为通胀的下限。假设通货膨胀率=生活支出率=5%
2.家庭收入增长可预期
崔先生是一名业务员，现在的月工资以及提成相当可观。由此可见，崔先生业务能力还是较强的，随着经验的增长，能力的提高，在未来发展中，他的职位会有所提升的，收入也会保持在稳定增长的阶段。他的妻子就职于国有大型企业，收入较稳定，就中国的经济发展来看，她的工资也会随着资历的增长而不断上升。假设他和他的妻子的收入年增长率为5%。
3.高中、大学费用可大致估算
高中：每年学费5000英镑，生活费5000英镑；大学：每年学费10000英镑，生活费6000英镑。学费增长率为3%，当前汇率为1英镑=9.9148人民币。
4.其他预估
崔先生今年39岁，预计他太太今年37岁，崔先生父母余寿20年，崔太太父母余
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寿20年，崔先生父母赡养费每年8000元。预计崔先生夫妇55岁同时退休。
第七部分 家庭理财目标资金供需分析
在不考虑时间价值因素的条件下：
当崔先生年龄达到45岁时，他的孩子正在读高中，还未上大学。因为他的孩子现在的年龄是10岁，读完小学时他的年龄是12岁，读完初中的年龄是14岁，当他16岁时，正是崔先生定下的中期理财目标实现完成时间。在这期间教育费用增加了（15000-10000）*3+（10000*9.9148-10000）*2=193296元
因为每年结余是24.627万元，6年共有147.762万元，扣除在这六年中教育费用的增加，还有128.4324万元，再加上原来的净资产490.3万元，共有资产618.7324万元。
综上计算，当投资报酬率达到一定水平的情况下，崔先生在45岁时是可以拥有500万的财富的，并且能够住上价值200万元的山村别墅。
第八部分 理财规划建议
一、现金规划
现金和现金等价物是为了满足家庭对资产的流动性需求，一般应准备3-6个月的家庭固定开支，考虑到有孩子上学、赡养老人等因素。根据家庭目前月支出约2.5万元的水平计算，应维持约7.5万元的现金或现金等价物。可以将现金及现金等价物额度的1/3以现金的形式保存，而另外2/3的部分则以活期存款和货币市场基金的形式存在。因为货币市场基金的收益高于活期存款，又可以两天通知存款，还免缴利息税。
除此之外，还建议崔先生夫妇各申请一张信用卡，分别申请1万元的信用额度，可
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成为临时应急资金来源，加上前述的7.5万元的现金和货币市场基金，这样崔先生家庭万一有什么困难，短期里可以动用9.5万元的现金储备，应该足以应付了。
二、宅基地规划以及购房规划
因为崔先生在家乡购买的宅基地不甚合法，并且根据土地管理法的相关规定，崔先生没有该处宅基地的使用权和收益权。当时崔先生以23万的价格购买了该处宅基地，现在升值到了175万元，根据国家目前的房地产发展状况，建议他将该处宅基地卖掉。当然前提是崔先生通过合理、合法、有效的手段和方式，将宅基地的使用权转移给他的父亲，在通过他的父亲将宅基地合法出卖，获取收益。
买方签订售后回租协议，在搬进新房之前暂住旧房。正式购回新房之后卖掉旧房。购买新房的财务规划：
可负担首付款=目前净资产在未来购房时的终值+以目前到未来购房这段时间内年收入在未来购房时的终值*年收入中可负担首付比例的上限
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=500万+74.7万*10=507.44万元
可负担房贷=以未来购房时年收入为年金的年金现值*年收入中可负担贷款比例的上限 =54.745万*（1+5%）^6*7.0236*40%=209.87万元
贷款利率7.05%，N=10，根据年金现值系数表易知，年金现值系数为7.0236 可负担的房屋总价=可负担的首付款+可负担的贷款
=507.44万元+209.87万元=717.31万元
根据目前的东莞市别墅价格，崔先生预计的200万不能满足目标乡村别墅的需求，如别墅总价以300万元来计，规划如下：
用旧房屋的200万作为新别墅的首付，其余采用等额本息还款方式进行还款。
贷款本金*月利率*(1+月利率)^还款期数
每月还款额=
100万*7.05%/12*(1+7.05%/12)^120 =
除此之外还要考虑税费，因为别墅属于非普通住宅区，按成交价的3%缴纳契税，另外别墅还要缴纳评估费，税费合计为10万元。
(+7.05%)^120-1
=11663元
（1+月利率）^还款期数-1
三、教育规划
崔先生已经为孩子购买了泰康智慧宝贝终身分红保险，他的孩子在15,16,17周岁
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