C16001国债期货的分析与运用(上) 100分答案

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单选题（共3题，每题10分）

1 . 一般而言，在选择最便宜可交割国债时，如果10年期国债的市场收益率高于3%，（ ）久期债券会成为CTD券；如果10年期国债的市场收益率低于3%，（ ）久期国债会成为CTD券。

• A.长，短

• B.长，长

• C.短，长

• D.短，短

我的答案： A

2 . 在下列（ ）情况下，套期保值比例变化会最大。

• A.当前国债市场收益率为3.2%，未来市场收益率会继续上升

• B.当前国债市场收益率为3.2%，未来市场收益率会大幅下降

• C.当前国债市场收益率为2.8%，未来市场收益率会大幅下降

• D.当前国债市场收益率为2.8%，未来市场收益率会保持不变

我的答案： B

3 . 最便宜可交割国债可能会因为市场因素发生变动，使得空头可以灵活的选择不同的国债用于交割，这是国债期货的（ ）属性，这种属性有利于（ ）。

• A.期货 多方

• B.期货 空方 • C.期权 空方 • D.互换 多方 我的答案： C 多选题（共3题，每题 10分） 1 . 以下属于可能影响转换因子的因素的是（ ）。 • A.可交割债券票面利率 • B.标准券票面利率 • C.剩余付息次数 • D.交割月距离下一个付息月的月份数 • E.债券每年付息次数 我的答案： ABCDE

2 . 国债期货上市以来功能发挥良好，主要体现在以下（ ）等方面。 • A.价格发现 • B.套期保值 • C.发行定价 • D.活跃二级市场 我的答案： ABCD 3 . 下列关于寻找国债期货最便宜可交割国债（CTD券）的方法中，正确的有（ ）。 • A.如果可交割国债的隐含回购利率最大，那么这支国债很可能为CTD券 • B.如果可交割国债的净基差最小，那么这支国债很可能为CTD券 • C.如果可交割国债的基差最大，那么这支国债很可能为CTD券 • D.如果可交割国债的久期最大，那么这支国债很可能为CTD券 我的答案： AB

判断题（共4题，每题 10分）

1 . 套期保值的实质是以基差风险代替价格波动的风险。 （ ）

对 错

我的答案： 对

2 . 某发行人计划在三个月后发行债券，为了避免利率的大幅上升，此时他可以卖出国债期货进行套期保值。（ ）

对 错

我的答案： 对

3 . 国债期货的基差是现货价格减去期货价格与转换因子乘积之差。（ ）

对 错

我的答案： 对

4 . 由于国债期货采用实物交割方式，为了避免期货合约交割完成后现货价格还会变动，国债期货的最后交割日必须与最后交易日一致。（ ）

对 错

我的答案： 错