——获利能力分析分析
获利能力（也称：收益能力，earning power）就是企业资金增值的能力，通常表现为企业收益数额的大小与水平的高低。盈利能力就是指公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。
一、获利能力指标
徐工机械2008-2010年度获利能力指标表
表1—1
获利能力指标 毛利率 营业利润率 总资产报酬率 长期资本收益率 资本保值增值率 主营业务利润率 盈余现金保障倍数 成本费用利润率 净资产收益率 每股收益 2008年 18.7088 11.1707 20.2755 22.9876 1.1086 18.4009 0.3610 12.6337 8.1274 1.7200 2009年 19.3571 9.6863 12.8154 49.5935 1.1891 18.9652 1.8573 11.1928 42.1974 2.0100 2010年 21.6949 13.1465 14.6384 40.5969 2.7348 21.3470 0.1630 15.6811 35.4518 3.2200 二、主要竞争者及同业比较
1、2008年度获利能力比较。
徐工机械2008年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表2—1
获利能力指标 毛利徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 18.7088 率 营业利润率 总资产报酬率 长期资本22.9876 收益率 资本保值1.1086 增值率 主营业务18.4009 利润率 盈余现金0.3610 保障倍数 成本12.6337 费用20.2755 11.1707 30 27.3616 29.9572 22.0650 57.5557 7.7529 18 12.2491 11.1456 9.2027 44.5531 -18.8384 4 10.0696 11.7265 8.4215 27.4545 -5.6037 23 29.6185 19.4158 21.9852 82.4271 -9.6272 32 1.4247 1.2254 1.4034 4.7913 0.8583 29 27.1231 29.8278 21.7114 56.8917 7.2206 36 0.1962 0.4344 1.8971 55.3796 -2.7007 21 15.1392 12.9659 12.8629 81.3173 -9.1516 利润率 净资产收益率 每股1.7200 收益 2 1.0318 0.8300 0.5986 6.2800 -0.3300 8.1274 36 35.0490 26.2534 19.0496 72.3347 -16.6700 2、2009年度获利能力比较。
徐工机械2009年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表2—2
获利能力指标 毛利19.3571 率 营业利润率 总资产报酬率 长期资本49.5935 收益率 资本保值增值1.1891 22 1.4378 1.3395 1.3925 5.5283 0.9515 3 25.6769 27.5737 20.3424 80.2988 1.9809 12.8154 10 8.4681 15.9035 8.1929 37.8403 -1.7410 9.6863 25 13.1482 15.9049 9.8987 39.0175 -4.4817 27 25.7194 32.3402 22.8049 56.1748 8.5570 徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 率 主营业务18.9652 利润率 盈余现金1.8573 保障倍数 成本费用11.1928 利润率 净资产收益率 每股2.0100 收益 3 1.4180 1.3200 0.6305 3.7700 -0.1300 42.1974 3 37.1370 32.7579 18.0314 67.0740 -3.7253 25 15.7441 19.1189 13.6679 67.3069 -2.2298 14 0.5512 1.0427 1.8453 22.1970 -7.0473 27 25.1992 32.0425 22.5444 55.2785 7.9124 3、2010年度获利能力比较。
徐工机械2010年度获利能力主要竞争者及同业比较指标表
表2—3
获利能力指标 毛利21.6949 率 营业13.1465 利润17 16.6928 20.3119 10.5655 35.9329 -5.0482 27 30.3444 36.8521 23.3187 55.4131 3.0218 徐工机械 排名 中联重科 三一重工 行业均值 行业最高 行业最低 率 总资产报酬率 长期资本40.5969 收益率 资本保值2.7348 增值率 主营业务21.3470 利润率 盈余现金0.1630 保障倍数 成本费用15.6811 利润率 净资产收益率 每股3.2200 收益 2 0.9700 1.1100 0.7681 3.9400 -0.1600 35.4518 2 26.0995 61.0203 15.1414 61.0203 -4.4871 18 20.4244 25.6994 14.3594 63.6217 -4.7609 38 0.1188 1.0949 0.7584 5.8249 -7.2671 27 29.7941 36.4656 22.8896 54.5249 2.8575 13 3.5760 1.4386 2.0405 6.4879 0.9648 2 22.6749 59.9847 17.4451 59.9847 -3.1335 14.6384 5 9.4596 26.1311 7.7101 26.1311 -1.4790 三、资产运用效率指标分析
1、毛利率
毛利率（gross profit margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。
表3—1
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 18.7088 30 27.3616 13 29.9572 10 22.0650 57.5557 7.7529 2009年度 19.3571 27 25.7194 17 32.3402 9 22.8049 56.1748 8.5570 2010年度 21.6949 27 30.3444 12 36.8521 5 23.3187 55.4131 3.0218 图3—1
毛利率7060504030201002008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值2010年行业最高行业最低
从表3-1和图3-1所列示的数据可以看出，近三年徐工机械毛利率呈上升趋势。从
合并报表总体来看，徐工机械09年比08年毛利率增长0.6483%，营业收入同比增长30.2716%，10年比09年毛利率增长2.3378%，营业收入同比增长21.8117%。从主营产品分类来看，其中占营收主要比例的工程起重机08年毛利率为23.2812%，占总收入比为62.7636%；工程起重机09年毛利率为22.4285%，占总收入比为61.1199%；工程起重机08年毛利率为25.1937%，占总收入比为56.2292%。其中毛利率最高的消防机械三年的毛利率分别为41.5755%、51.7119%、40.0534%。其余产品皆有不同水准的变化。同时10年徐工机械的最主要产品工程起重机占整体市场份额的52.5%。由上述说明，徐工机械通过同一控制下的多项企业合并很好的整合了与集团母公司所给予的资源，在行业竞争巨大，产品相似度、功能性差距不大的情况下，保持了市场的份额。同时通过多项目的研发，提升产品的竞争力，强化先进程度，增加产品的毛利率。从行业数据可以看出，徐工机械的毛利率一直处于行业的中层阶段，有鉴于其主导产品工程起重机的毛利率一直徘徊与20%-25%左右托底了整体的毛利率水平。使得徐工机械无法提升整体毛利率。从主要竞争对手来说，中联重科及三一重工10年毛利率皆在30%以上，超过徐工10%左右。另三一重工在消防机械上的产品差异化发展，扩大了产品的市场份额，其独特的产品技术大大增加了产品的毛利水平。使得徐工机械10年消防机械产品的毛利大幅下降。更体现出行业新新产品或领先产品能够获得更高的毛利率。
2、营业利润率
营业利润率(Operating Profit Ratio)是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。
表3—2
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 2008年度 11.1707 18 12.2491 14 11.1456 19 2009年度 9.6863 25 13.1482 15 15.9049 8 2010年度 13.1465 17 16.6928 8 20.3119 3 行业均值 行业最高 行业最低 9.2027 44.5531 -18.8384 9.8987 39.0175 -4.4817 10.5655 35.9329 -5.0482 图3—2
营业利润率50403020100-10-202008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值行业最高2010年行业最低
从表3-2和图3-2所列示的数据可以看出，近三年徐工机械的营业利润率呈凹字型变化，10年为三年最高值。徐工机械09年比08年营业利润率减少1.4844%；10年比09年毛利率增长3.4602%。三年的营业利润额分别为08年为1.7749十亿元；09年为2.0050十亿元，同比增长12.9607%；10年为3.3148十亿元；同比增长65.3257%。09年比08年期间费用增长了0.5952十亿元，占总收入增长额的12.3744%；10年比09年期间费用增长了0.0689十亿元，占总收入增长额的1.5256%。09年期间费用的大幅增长，突出了徐工机械为了更快的将合并资产整合花费了更多的销售支出，增加了产品的研发。从行业数据可以看出，徐工机械营业利润率高于行业均值，处于行业中上层。与主要竞争对手中联重科及三一重工有较大差距。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，该指标从08、09年的较差值（大于-2.7%）上升到10年的较低值（大于11.3%）。
3、总资产收益率
总资产收益率(Return On Total Assets , 简称ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期内获得的收益总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内
的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。
表3—3
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 20.2755 4 10.0696 19 11.7265 12 8.4215 27.4545 -5.6037 2009年度 12.8154 10 8.4681 19 15.9035 6 8.1929 37.8403 -1.7410 2010年度 14.6384 5 9.4596 15 26.1311 1 7.7101 26.1311 -1.4790 图3—3
总资产收益率454035302520151050-5-10徐工机械中联重科三一重工行业均值行业最高行业最低
从表3-3和图3-3所列示的数据可以看出，近三年徐工机械的总资产收益率呈凹字型变化，08年为三年最高值。徐工机械09年比08年总资产收益率减少7.4601%；10年比09年总资产收益率增加1.8230%。由于本指标中息税前利润的项目特殊性，08年
2008年2009年2010年数据为非准则口径数（即企业合并前数据）。故08年数据可能产生偏差。虽然10年非公开发行了股票，但是其所带来的增长低于当年扩大经营产生的息税前利润。从行业数据可以看出，徐工机械总资产收益率皆高于行业均值，且处于行业先进水平。主要竞争对手中联重科由于近年来大幅增发股票，使得10年的平均资产总额达到48.4549十亿元，较同期上涨了67.2941%。大幅稀释了本年息税前利润的增长幅度。而三一重工在平均资产总额合理增长的情况下，10息税前利润为7.2366十亿元，同比增长108.6618%。使得10年总资产收益率大幅增长1.6431倍，成为行业第一。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标一直处于优秀值（大于8.5%）
4、长期资本收益率
长期资本收益率(Return On Long-term investments Assets)是收益总额与长期资本平均占用额之比。它是从高资产负债表的右边所进行的“投入”与“产出”比。
表3—4
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 22.9876 23 29.6185 11 19.4158 28 21.9852 82.4271 -9.6272 2009年度 49.5935 3 25.6769 16 27.5737 12 20.3424 80.2988 1.9809 2010年度 40.5969 2 22.6749 13 59.9847 1 17.4451 59.9847 -3.1335 图3—4
长期资本收益率9080706050403020100-102008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值行业最高2010年行业最低
从表3-4和图3-4所列示的数据可以看出，近三年徐工机械的长期资本收益率呈凸字型变化，09年为三年最高值。徐工机械09年比08年长期资本收益率增加26.6059%；10年比09年长期资本收益率减少8.9966%。从徐工机械所属的长期资本来看，其主要的长期资本为股东权益。股东权益占长期资本整体的比率三年分别为：08年为92.9318%；09年为97.8660%；10年为98.4431%。说明徐工机械的收益主要来源与自有资产所产出，且自有资本利润率大幅超过长期负债率，突出了长期偿债风险较小，获利能力大幅增加。从行业数据可以看出，虽然行业均值在逐年下降，但是徐工机械该指标处于行业前列，特别是09年比08年上升了20个名次。主要竞争对手中联重科及三一重工皆与徐工机械类似自有资本占较大份额。
5、资本保值增值率
资本保值增值率是指企业本年末所有者权益扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业效益状况的辅助指标。资本保值增值率是财政部制定的评价企业经济效益的十大指标之一，资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况。
表3—5
项目（倍） 2008年度 2009年度 2010年度 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 1.1086 32 1.4247 14 1.2254 23 1.4034 4.7913 0.8583 1.1891 22 1.4378 13 1.3395 15 1.3925 5.5283 0.9515 2.7348 13 3.5760 8 1.4386 22 2.0405 6.4879 0.9648 图3—5
资本保值增值率765432102008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值2010年行业最高行业最低
从表3-5和图3-5所列示的数据可以看出，近三年徐工机械资本保值增值率呈上升趋势，且10年有大幅提升。徐工机械09年比08年资本保值增值率增长了0.0805；10年比09年资本保值增值率增长了1.5457。徐工机械所有者权益主要增加为资本公积股本溢价。09年比08年增加了0.4559十亿元；10年比09年增加了4.7626十亿元。在留存利润方面，08年、09年分别将1.1013十亿元、1.4670十亿元（其中0.8363十亿元为承诺分配利润。）作为应付股利待分配给投资者，而10年只提取了0.1821十亿元。使得10年增长的主要原因。从行业数据可以看出，徐工机械除10年超过行业均值外其余皆低于行业均值。主要竞争对手中除中联重科10年非公开发行股票，使得资本公积股
本溢价大幅增长，导致所有者权益大幅上升。三一重工由于10年提取大额应付股利，稀释了所有者权益的增值额。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标从08、09年的较差值（大于0.945），急速上升至10年的优秀值（大于1.1175）
6、主营业务利润率
主营业务利润率是指企业在一定时期内主营业务利润同主营业务收入的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是评价企业经营效益的主要指标。
表3—6
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 18.4009 29 27.1231 13 29.8278 10 21.7114 56.8917 7.2206 2009年度 18.9652 27 25.1992 18 32.0425 9 22.5444 55.2785 7.9124 2010年度 21.3470 27 29.7941 12 36.4656 5 22.8896 54.5249 2.8575 图3—6
主营业务利润率40353025201510502008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值2010年行业最高行业最低
6050403020100从表3-6和图3-6所列示的数据可以看出，近三年徐工机械主营业务利润率呈上升趋势。徐工机械09年比08年主营业务利润率增长了0.5643%；10年比09年主营业务利润率增长了2.3818。该指标是多扣除营业税金及附加与营业收入的比值。但营业税金及附加一般占比率不高，故该指标类似于毛利率原因。从行业数据可以看出，徐工机械皆小于行业均值，排名处于行业中下游水准。与主要竞争对手中联重科及三一重工皆类似于毛利率指标排名及原因。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标近三年均为良好值（大于18%）。
7、盈余现金保障倍数
盈余现金保障倍数又称盈利现金比率是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。
表3—7
项目 徐工机械 排名 2008年度 0.3610 36 2009年度 1.8573 14 2010年度 0.1630 38 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 0.1962 38 0.4344 32 1.8971 55.3796 -2.7007 0.5512 36 1.0427 27 1.8453 22.1970 -7.0473 0.1188 39 1.0949 20 0.7584 5.8249 -7.2671 图3—7
盈余现金保障倍数21.81.61.41.210.80.60.40.202008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值2010年行业最高行业最低
6050403020100-10-20从表3-7和图3-7所列示的数据可以看出，近三年徐工机械盈余现金保障倍数呈凸字型变化。09年为最高值。徐工机械09年比08年盈余现金保障倍数增长了1.4936；10年比09年盈余现金保障倍数下降了1.6943。徐工机械经营活动产生的现金流量净额三年分别是：08年为0.5370十亿元；09年为3.1801十亿元，同期增长了492.1985%；10年为0.4757十亿元，同期下降85.0403%。销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为：08年为109.9934%；09年为99.7863%；10年为85.7634%。且应收款项亦逐年上升。说明了徐工机械的赊销比率越来越高，且其中含有大额的销项税金未收回。过多的应收款项及过长的信用期会增加企业的坏账风险。从行业数据可以看出，徐工机械除09年略高于行业均值外，其余皆大幅低于行业均值。行业均值近三年呈下降趋势。主要竞争对手中联重科有较高赊销产品及较长的信用期。而三一重工近两年的销
售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比值皆高于1，故盈余现金保障倍数相对较高。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标08年及10年为较差值（大于0.1），09年为平均值（大于1.3）
8、成本费用利润率
成本费用利润率(Ratio of Profits to Cost)是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。
表3—8
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 12.6337 21 15.1392 14 12.9659 20 12.8629 81.3173 -9.1516 2009年度 11.1928 25 15.7441 18 19.1189 12 13.6679 67.3069 -2.2298 2010年度 15.6811 18 20.4244 8 25.6994 5 14.3594 63.6217 -4.7609 图3—8
成本费用利润率9080706050403020100-102008年徐工机械中联重科2009年三一重工行业均值行业最高2010年行业最低
从表3-8和图3-8所列示的数据可以看出，近三年徐工机械成本费用利润率呈凹字型变化，10年为最高值。徐工机械09年比08年成本费用利润率减少1.4409%；10年比09年成本费用利润率增加4.4883%。徐工机械成本、费用总额三年分别是：08年为14.2983十亿元；09年为18.7022十亿元，同期增长了30.7995%；10年为21.9311十亿元，同期增长了17.2650%。09年成本、费用总额增长超过当年销售增长率为30.2716%；10年成本、费用总额增长超过当年销售增长率为21.8117%。上述原因使得徐工机械09年该指标小于其他年度。从行业数据可以看出，徐工机械除10年超过行业均值外，其余年度低于行业均值较多，且处于行业较低水平。主要竞争对手中联重科及三一重工皆高于行业均值，且处于行业较高水平。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标三年皆为优秀值（大于8.5%）。
9、净资产收益率
净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders' Equity，ROE/Profit Margin on Net Assets）又称股东权益收益率股东权益报酬率、净值报酬率、权益报酬率、权益利润率、净资产利润率，是衡量上市公司盈利能力的重要指标。该指标是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了
自有资本获得净收益的能力。
表3—9
项目（%） 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 8.1274 36 35.0490 7 26.2534 15 19.0496 72.3347 -16.6700 2009年度 42.1974 3 37.1370 5 32.7579 7 18.0314 67.0740 -3.7253 2010年度 35.4518 2 26.0995 8 61.0203 1 15.1414 61.0203 -4.4871 图3—9
净资产收益率61.020335.451826.099515.141442.197437.13732.757918.031435.0498.127461.020367.074-4.487172.3347-3.72532010年26.253419.0496-16.672009年2008年徐工机械中联重科三一重工行业均值行业最高行业最低
从表3-9和图3-9所列示的数据可以看出，近三年徐工机械净资产收益率呈凸字型变化。09年为最高值。徐工机械09年比08年净资产收益率增长了34.0700%；10年比09年净资产收益率下降了6.7456%。徐工机械净利润三年分别是：08年为0.1353十亿
元；09年为1.7128十亿元，同期增长了15.1095%；10年为2.9184十亿元，同期增长了70.4406%。较高的净资产收益率说明投资者获得的报酬越高。从行业数据可以看出，09年、10年高于行业均值且处于行业前列，09年比08年上升了33个名次。主要竞争对手中联重科及三一重工皆处于行业先进水平。按照财政部2010年公布的《企业效绩评价标准值》中大型专业设备制造业的评价中，徐工机械该指标08年处于良好值（大于7.8%），09年、10年处于优秀值（大于17.9%）。
10、每股收益
每股收益（Earning Per Share，简称EPS） ，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润就越多。 若公司只有普通股时，每股收益就是税后利润，股份数是指发行在外的普通股股数。如果公司还有优先股，应先从税后利润中扣除分派给优先股股东的利息。
表3—10
项目 徐工机械 排名 中联重科 排名 三一重工 排名 行业均值 行业最高 行业最低 2008年度 1.7200 2 1.0318 5 0.8300 9 0.5986 6.2800 -0.3300 2009年度 2.0100 3 1.4180 4 1.3200 6 0.6305 3.7700 -0.1300 2010年度 3.2200 2 0.9700 11 1.1100 8 0.7681 3.9400 -0.1600 图3—10
每股收益2010年2009年2008年-10徐工机械1中联重科2三一重工3行业均值4行业最高56行业最低
7从表3-10和图3-10所列示的数据可以看出，近三年徐工机械每股收益逐年上升。徐工机械三年的股本分别为：08年0.5451十亿股；09年0.8674十亿股，同期增长59.1386%；10年1.0314十亿股，同期增长18.8985%。三年的净利润增长幅度大于股本增长率。说明徐工机械在扩大规模同时也在扩大销售规模。从行业数据可以看出，徐工机械皆高于行业均值，处于行业前三位。主要竞争对手中联重科及三一重工处于行业的前10位。
四、徐工机械获利能力小结
从市场面来看，全面的起重机有三个大型的市场细分，分别为西部市场、特定需求市场及国际市场。首先中国西部大开发的需求，未来几年西部高原，山地和半沙漠化地区的用户对移动式起重机的质量性能要求必然越来越高，只有全面的起重机才能真正适应这些特殊地域用户的要求。其次特定客户对工作能力高、越野性能强的国产移动式起重机的需求日益迫切。有着全面的产品广阔的发展空间。最后国际市场，目前国外全面的起重机需求逐年攀升，市场潜力巨大。全面的起重机将作为竞争国际市场的主力机型。
从上述财务及非财务性息，徐工机械通过合并逐渐整合，提高了整体的获利能力。通过开发更多的新型产品可以使徐工机械的获利能力持续增长。
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