学生姓名 指导教师 毕业论文题目 毕业论文主要内容和要求： 辛欣欣 陈文华 学 号 职 称 013140839 教授 专业班级 单 位 会计学八班 河北大学 格力电器营运资金管理问题及对策研究 三、主要内容：了解企业营运资金管理的相关理论基础之上，对我国企业经营中资金管理状况从会计的角度为企业某个时间段分析可用来偿还支付义务的流动资产与支付义务的流动负债的净额。从而为营运资在现金、应收账款、有价证券和存货等流动资产上让资金周转速度快、资金变现能力强、资金形态具有多样性。 要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照《中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范》。 毕业论文主要参考资料： [1] 邵芬芬.企业营运资金管理评价指标研究[J].中南财经政法大学研究生学报.2011（09）:1-2. [2] 吴婷.房地产企业的营运资金管理探析[J].企业经济.2011（11）:5-7. [3] 黄水媚.企业营运能力分析体系研究[J].东方企业文化,2017,08:176-181. [4] 孙继玲.企业营运能力分析体系研究[J].企业研究,2015,24:55. [5] 颜炳英.企业营运能力分析体系探讨[J].现代商业,2016,18:147-148. [6] 张月玲; 洪慧林; 邢小培; 陈莉; 陈露.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J]. 会计之友.2015（04）:7-9. [7] 刘菊仙.对企业营运资金管理模式的研究[J].财经界(学术版).2017（10）:1-2. [8] 朱玲.企业营运能力分析研究[J].中国乡镇企业会计,2016,08:128-129. [9] 于洁,赵俊.企业营运能力分析体系的思考[J].商,2016,16:19. [10] 李蕾.企业营运能力和盈利能力分析[J].会计之友,2016,15:99-102. [11] Juan Colina. Working Capital Optimization. Pulp and Paper,2015,(7):64-65. [12] Hill Matthew D., Kelly G Wayne, Highfield Michael[J]. Net operating working capital behavior: a first look. Financial management, 2016,39(2):783-805. [13] Hofmann Erik, Kotzab Herbert. A supply chain-oriented approach of working capital management.
[J].Journal of business logistics, 2017,31(2):305-330.
毕业论文应完成的主要工作： 1． 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。 2． 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据。 3． 认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。 4． 认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。 5． 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。 毕业论文进度安排： 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 毕业论文各阶段内容 时间安排 备注 确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，2017-10-26至2017-11-10 完成论文的任务书。 编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩。 进一步查找资料，作社会调查。 撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。 指导教师阅改论文。 修改论文，完成第二稿，并交指导教师。 指导教师阅改论文，完成中期检查表。 修改论文，完成第三稿，并交指导教师。 指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。 专家评阅。 毕业论文答辩。 2017-11-10至2017-11-25 2017-11-26至2018-1-10 2018-1-11至2018-1-31 2018-2-1至2018-2-14 2018-2-15至2018-2-29 2018-3-1至2018-3-15 2018-3-16至2018-4-1 2018-4-2至2018-4-15 2018-4-16至2018-4-30 2018-5-1至2018-5-15 评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。 2018-5-16至2018-5-31
课题信息： 课题性质： 设计□ 论文√ 课题来源： 教学√ 科研□ 生产□ 其它□ 发出任务书日期： 指导教师签名： 年 月 日 教研室意见： 教研室主任签名： 年 月 日 学生签名：
中国地质大学长城学院毕业论文开题报告
学生姓名 指导教师 课题性质 毕业论文题目 辛欣欣 陈文华 学 号 职 称 013140839 教授 课题来源 专业班级 单 位 2014级会计学八班 河北大学 设计□ 论文√ 科研□ 教学√ 生产□ 其它□ 格力电器营运资金管理问题及对策研究 开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等） 一、论文研究的目的、意义 1．研究目的：营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。总而言之，企业营运资金管理主要是为了通过采取有效的管理活动，以保障企业营运资金能够安全的、充分的流动，并且，尽量提升营运资金的周转能力以及利用水平，同时努力提升企业的整体盈利水平。 2．研究意义： （1）理论意义：如何规避资金链出现问题影响链上企业，重新审视营运资金管理的问题，发现营运资金管理方面的不足、管理评价指标陈旧、周转率指标相对零散，针对系统全面分析过程，进行一步系统化的改进。 （2）现实意义：由于企业的现金流入与现金流出数量不同步，具有不确定性，会导致企业现金出入在时间上很难相互匹配，导致企业未来经营活动中现金流量的准确预测度增加。储备适当的营运资金，能够使企业资金在日常收付中形成良好的循环。企业储备适量的营运资金能够加强企业短期的偿还能力，更好地衡量企业的经营风险。 二、研究现状 1.国外研究现状： Juan Colina.（2015）《营运资本的优化》本文以我国房地产企业作为主要研究对象，以有关应用资本的基本理论和政策基础，结合我国房地产企业营运资本的规模、内部各项目结构等方面的现状，对其营运资本与企业价值进行分析，明确我国房地产企业营运资本存在的问题，并就如何以企业价值最大化为目标来改善现有营运资本提出建议。 Hofmann Erik, Kotzab Herbert.（2017）《 营运资金管理方法》从理论构建的现实依据、供应链管理中的市场调研方法、供应链中的案例研究、供应链中的行动研究、供应链建模这五个角度和层次展开，基本涵盖了供应链管理研究方法领域的主要问题。 2.国内研究现状： 邵芬芬（2011）在《企业营运资金管理评价指标研究》中.对评价指标进行构建与优化，使其能够综合反映营运资金在采购渠道、生产渠道、营销渠道以及投资活动中的协调性、流动性以及价值增值性。 吴婷(2011)在《房地产企业的营运资金管理探析》中对房地产企业及其营运资金的特点着手，分析了我国房地产企业营运资金管理负债过度、流动资金占用过高、营运资金周转期长的现状，并从实际出发探讨提升房地产企业营运资金管理绩效的措施：一方面积极拓宽融资渠道，降低融资成
本，减少融资风险；另一方面引入“零负营运资金”管理思想，加强营运资金的风险管理，加强对流动资金，包括对存货和应收账款的管理。另外，构建新型的营运资金绩效管理体系，从供应链管理和渠道控制、客户关系管理的角度改进营运资金的管理。 黄水媚（2017）在《企业营运能力分析体系研究》中对当前的企业营运能力分析，对于企业的发展以及建设来讲有着至关重要的价值和作用，加强相关分析体系的构建，以促进体系的完善，可以增强企业管理人员更好的掌握企业的运营状况。并分析了现代化企业营运能力分析体系的相关细节和构建的原则，同时对营运能力分析工作之中需要注意的几点问题和分析的基本依据等进行了探究，旨在进一步促进企业的健康发展以及促进企业效益的稳步增长。 孙继玲（2015）在《企业营运能力分析体系研究》中阐述企业对于资本的使用情况，表明运用其所拥有的经济资源的效率；企业资产周转越快，流动性高，则其营运能力越强，获取利润的速度就越快；企业的营运能力分析有助于判断企业的财务安全性、资本保全程度以及资本收益能力的大小，并为投资决策提供依据，为债权人进行信贷决策提供依据。 颜炳英（2016）在《企业营运能力分析体系探讨》中认为营运能力是评价企业日常经营状况好坏的代表,营运能力分析就是以财务指标的计算、比较等方法来考评企业的资产周转效率,反映企业经营结果的方法。从企业营运能力分析的必要性出发,详述了营运能力分析指标与方法,并提出了改进的建议。 张月玲等（2015）在《我国企业营运资金管理研究现状及展望》中认为财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和,企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措,对企业发展举足轻重。长期以来,企业营运资金管理研究薄弱,中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果,标志着我国企业营运资金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野,依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理,加强地区和行业企业营运资金的管理,期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。 刘菊仙（2017）在《对企业营运资金管理模式的研究》中提到的营运资金管理作为企业财务管理的一个重要部分，在激烈的市场竞争中和企业逐渐转变运营理念的背景下，它的重要性在企业的管理方面越来越突出。大多数企业急切需要并想方设法地解决资金利用效率低、监管力度低、资金流失等中小企业企业普遍存在的问题。通过对企业集团资金管理相关问题的探讨，分析了我国企业资金管理模式的选择，为企业寻求一种合适的营运资金管理模式提供一定参考。 朱玲（2016）在《企业营运能力分析研究》中讲述了企业的营运能力如何反映了企业利用资源、整合资源的能力,企业的营运能力的提升可以带动其他财务实力的增强,企业的营运能力分析包括内部因素分析和外部因素分析,是企业实实在在的营运状况的反映。对企业的营运能力进行分析,有助于财务报表使用者判断企业的财务安全性、资源的利用效率以及资本收益能力的大小,并为投资决策提供依据,为债权人进行信贷决策提供依据。 于洁,赵俊（2016）在《企业营运能力分析体系的思考》中提出，在市场经济模式下,企业是市场的主体,企业的营运能力是企业目标实现的基础,因此研究企业的营运能力分析体系就显得十分重要.但是长期以来,我国的企业营运能力分析还没有得到足够的重视,营运能力分析体系还存在—定的问题,主要针对这些问题,提出了相应的应对策略. 李蕾（2016）在《企业营运能力和盈利能力分析》中提出，文章结合某企业2010—2011年的财务报表对其营运能力和盈利能力进行分析，指出要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企
业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，还要加强企业营运能力体系的完善。 综上所述，虽然融资渠道有很多种，但要考虑企业的总体实力和目前的经营状况，要从公司自身发展进程中寻找对策。增强企业的竞争力、凝聚力和发展潜力，特别是要不断提高自身管理水平，提高团队管理能力，提高信誉和资信水平。企业要根据不同的时期、不同的市场环境、不同的销售、合作对象，具体情况具体分析，制定出不同的信用期间、信用标准和现金折扣政策，尽量为缩短企业的平均收款期、为减少企业坏账损失创造条件。 提高企业内部协作的效率，销售部门在销售、费用等预算指导下，对市场进行了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算，包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等等。强化企业财务操作运作过程控制：加强业务管理，加强内部审计工作；严格控制结算方式，设定放账额度；规范业务操作，重视客户资信运用信用保险，减少贸易风险。从各个方面加强公司的资金运用，从而提高公司资金的营运效率。 四、研究内容 1前言 2营运资金管理概述 2.1营运资金的概念 2.2营运资金的特点 3格力电器营运资金管理 3.1格力电器简介 3.2格力电器营运资金管理分析 4 格力电器营运资金管理存在的问题 4.1货币资金严重短缺 4.2应收账款周转速度缓慢 4.3存货周转速度缓慢 4.4营运资金管理中内部控制存在问题 5 完善格力电器营运资金管理的对策 5.1 拓宽融资渠道，增加营运资金存量 5.2 合理控制应收账款规模，加速应收账款周转 5.3 加强存货管理，提高存货周转速度 5.4 加强内部控制制度 6 结 论 五、研究方案 1.利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。 2.通过调查法、比较研究法和文献资料法，从而为论文提供可靠地依据，完成营运资金管理问题及对策研究分析。 五、进度安排 1． 确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书，2017-10-26至2017-11-10。 2． 编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩，2017-11-10至2017-11-25。
3． 进一步查找资料，作社会调查，2017-11-26至2018-1-10。 4． 撰写论文，完成第一稿，并交指导教师，2018-1-11至2018-1-31。 5． 指导教师阅改论文，2018-2-1至2018-2-14。 6． 修改论文，完成第二稿，并交指导教师，2018-2-15至2018-2-29。 7． 指导教师阅改论文，完成中期检查表，2018-3-1至2018-3-15。 8． 修改论文，完成第三稿，并交指导教师，2018-3-16至2018-4-1。 9． 指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师，2018-4-2至2018-4-15。 10．专家评阅，2018-4-16至2018-4-30。 11．毕业论文答辩，2018-5-1至2018-5-15。 12．评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文，2018-5-16至2018-5-31。 六、预期结果 营运资金是企业财务管理的重要内容，是企业资金总体中流动性最强，最具活力的组成部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金管理和运转情况。营运资金的周转是企业资金周转的基础；营运资金的管理是企业生存与发展的基础。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，营运资金在企业供产销活动中处于重要地位，对企业利润目标的实现会产生重大影响，因此应加强对营运资金管理的研究。本文以格力电器为研究对象，以现代企业理论及财务管理理论为指导，结合我国目前现状，运用定量分析与定性分析相结合的方法，分析了目前格力电器营运资金现状及营运资金管理过程中存在的主要问题，并提出了加强格力电器营运资金管理的对策和建议。 七、参考文献 [1] 邵芬芬.企业营运资金管理评价指标研究[J].中南财经政法大学研究生学报.2011（09）:1-2. [2] 吴婷.房地产企业的营运资金管理探析[J].企业经济.2011（11）:5-7. [3] 黄水媚.企业营运能力分析体系研究[J].东方企业文化,2017,08:176-181. [4] 孙继玲.企业营运能力分析体系研究[J].企业研究,2015,24:55. [5] 颜炳英.企业营运能力分析体系探讨[J].现代商业,2016,18:147-148. [6] 张月玲; 洪慧林; 邢小培; 陈莉; 陈露.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J]. 会计之友.2015（04）:7-9. [7] 刘菊仙.对企业营运资金管理模式的研究[J].财经界(学术版).2017（10）:1-2. [8] 朱玲.企业营运能力分析研究[J].中国乡镇企业会计,2016,08:128-129. [9] 于洁,赵俊.企业营运能力分析体系的思考[J].商,2016,16:19. [10] 李蕾.企业营运能力和盈利能力分析[J].会计之友,2016,15:99-102. [11] Juan Colina. Working Capital Optimization. Pulp and Paper,2015,(7):64-65. [12] Hill Matthew D., Kelly G Wayne, Highfield Michael [J]. Net operating working capital behavior: a first look. Financial management, 2016,39(2):783-805. [13] Hofmann Erik, Kotzab Herbert. A supply chain-oriented approach of working capital management. [J]. Journal of business logistics, 2017,31(2):305-330.
指导教师意见： 指导教师签名： 年 月 日 教研室意见： 审查结果： 同 意□ 不 同 意□ 教研室主任签名： 年 月 日
中国地质大学长城学院 本科毕业论文文献综述
院 别： 经济学院 专 业： 会计学 姓 名： 辛欣欣 学 号： 013140839
2018 年 4 月 15 日
Juan Colina.（2015）在《营运资本的优化》中认为我国房地产企业作为主要研究对象，以有关应用资本的基本理论和政策基础，结合我国房地产企业营运资本的规模、内部各项目结构等方面的现状，对其营运资本与企业价值进行分析，明确我国房地产企业营运资本存在的问题，并就如何以企业价值最大化为目标来改善现有营运资本提出建议。
Hofmann Erik, Kotzab Herbert.（2017）在《 营运资金管理方法》中认为理论构建的现实依据、供应链管理中的市场调研方法、供应链中的案例研究、供应链中的行动研究、供应链建模这五个角度和层次展开，基本涵盖了供应链管理研究方法领域的主要问题。
邵芬芬（2011）在《企业营运资金管理评价指标研究》中.对评价指标进行构建与优化，使其能够综合反映营运资金在采购渠道、生产渠道、营销渠道以及投资活动中的协调性、流动性以及价值增值性。
吴婷(2011)在《房地产企业的营运资金管理探析》中对房地产企业及其营运资金的特点着手，分析了我国房地产企业营运资金管理负债过度、流动资金占用过高、营运资金周转期长的现状，并从实际出发探讨提升房地产企业营运资金管理绩效的措施：一方面积极拓宽融资渠道，降低融资成本，减少融资风险；另一方面引入“零负营运资金”管理思想，加强营运资金的风险管理，加强对流动资金，包括对存货和应收账款的管理。另外，构建新型的营运资金绩效管理体系，从供应链管理和渠道控制、客户关系管理的角度改进营运资金的管理。
黄水媚（2017）在《企业营运能力分析体系研究》中对当前的企业营运能力分析，对于企业的发展以及建设来讲有着至关重要的价值和作用，加强相关分析体系的构建，以促进体系的完善，可以增强企业管理人员更好的掌握企业的运营状况。并分析了现代化企业营运能力分析体系的相关细节和构建的原则，同时对营运能力分析工作之中需要注意的几点问题和分析的基本依据等进行了探究，旨在进一步促进企业的健康发展以及促进企业效益的稳步增长。
孙继玲（2015）在《企业营运能力分析体系研究》中阐述企业对于资本的使用情况，表明运用其所拥有的经济资源的效率；企业资产周转越快，流动性高，则其营运能力越强，获取利润的速度就越快；企业的营运能力分析有助于判断企业的财务安全性、资本保全程度以及资本收益能力的大小，并为投资决策提供依据，为债权人进行信贷决策提供依据。
颜炳英（2016）在《企业营运能力分析体系探讨》中认为营运能力是评价企业日常经营状况好坏的代表,营运能力分析就是以财务指标的计算、比较等方法来考评企业的资产周转效率,反映企业经营结果的方法。从企业营运能力分析的必要性出发,详述了营运能力分析指标与方法,并提出了改进的建议。
张月玲等（2015）在《我国企业营运资金管理研究现状及展望》中认为财务视角的企业营运资金是流动资产和流动负债的总和,企业营运资金管理的核心是企业资金的运用和筹措,对企业发展举足轻重。长期以来,企业营运资金管理研究薄弱,中国企业营运资金管理研究中心的成立及取得的丰硕研究成果,标志着我国企业营运资金管理进入了一个新阶段。进一步拓宽企业营运资金管理研究视野,依托企业内部控制规范和研究生学位论文研究营运资金管理,加强地区和行业企业营运资金的管理,期待企业营运资金管理学术研究的繁荣和企业营运资金管理效率的进一步提高。
刘菊仙（2017）在《对企业营运资金管理模式的研究》中提到的营运资金管理作为企业财务管理的一个重要部分，在激烈的市场竞争中和企业逐渐转变运营理念的背景下，它的重要性在企业的管理方面越来越突出。大多数企业急切需要并想方设法地解决资金利用效率低、监管力度低、资金流失等中小企业企业普遍存在的问题。通过对企业集团资金管理相关问题的探讨，分析了我国企业资金管理模式的选择，为企业寻求一种合适的营运资金管理模式提供一定参考。
朱玲（2016）在《企业营运能力分析研究》中讲述了企业的营运能力如何反映了企业利用资源、整合资源的能力,企业的营运能力的提升可以带动其他财务实力的增强,企业的营运能力分析包括内部因素分析和外部因素分析,是企业实实在在的营运状况的反映。对企业的营运能力进行分析,有助于财务报表使用者判断企业的财务安全性、资源的利用效率以及资本收益能力的大小,并为投资决策提供依据,为债权人进行信贷决策提供依据。 于洁,赵俊（2016）在《企业营运能力分析体系的思考》中提出，在市场经济模式下,企业是市场的主体,企业的营运能力是企业目标实现的基础,因此研究企业的营运能力分析体系就显得十分重要.但是长期以来,我国的企业营运能力分析还没有得到足够的重视,营运能力分析体系还存在—定的问题,主要针对这些问题,提出了相应的应对策略.
李蕾（2016）在《企业营运能力和盈利能力分析》中提出，文章结合某企业2010—2011年的财务报表对其营运能力和盈利能力进行分析，指出要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，还要加强企业营运能力体系的完善。
综上所述，虽然融资渠道有很多种，但要考虑企业的总体实力和目前的经营状况，要从公司自身发展进程中寻找对策。增强企业的竞争力、凝聚力和发展潜力，特别是要不断提高自身管理水平，提高团队管理能力，提高信誉和资信水平。企业要根据不同的时期、不同的市场环境、不同的销售、合作对象，具体情况具体分析，制定出不同的信用期间、信用标准和现金折扣政策，尽量为缩短企业的平均收款期、为减少企业坏账损失创造条件。 提高企业内部协作的效率，销售部门在销售、费用等预算指导下，对市场进行了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算，包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等等。强化企业财务操作运作过程控制：加强业务管理，加强内部审计工作；严格控制结算方式，设定放账额度；规范业务操作，重视客户资信运用信用保险，减少贸易风险。从各个方面加强公司的资金运用，从而提高公司资金的营运效率。
格力电器营运资金管理问题及对策研究
摘 要
作为财务管理中的重要部分，营运资金是其中最重要的板块之一，它和企业的整体财务目标紧密相连。它不仅保障着企业财务的健康周转和运行，也为企业的整体发展保驾护航，说，营运资金管理不到位直接影响着企业的财务情况，因此，企业要想获得更为稳定的发展，必须对营运资金给予足够的和更加充分的认识，并且保证企业运行过程中有充足的营运资金作为支撑。本文对格力电器进行研究分析，采用先进的企业发展和优质的财务评析的模式来对格力电器的现状进行分析，对目前格力电器在日常的经营之中出现的各种问题进行综合的分析，对格力电器的运营以及资金的问题提出一些意见以及建议，希望能够促进格力电器的发展，同时为我国的企业的资金运作的模式的改进起到作用。 关键词：营运资金； 资金周转；企业管理
ABSTRACT
Working capital is an important part of enterprise financial management, and it is the strongest and most dynamic part of enterprise capital. The survival and development of an enterprise depends largely on the management and operation of working capital. Working capital turnover is the basis of enterprise capital turnover; working capital management is the basis for the survival and development of enterprises. An enterprise to maintain normal operation must have the right amount of working capital, working capital in the enterprise for production and marketing activities in an important position, the enterprise profit target implementation will have a significant impact. Therefore, we should strengthen the research of working capital management. The Suning Appliance as the research object, to modern enterprise theory and financial management theory as a guide, combined with the present situation of our country, using the method of combining quantitative analysis and qualitative analysis, analyzes the main problems existed in the Suning Appliance working capital status and working capital management process, and puts forward the countermeasures and suggestions to strengthen the Suning Appliance working capital management. Key words: working capital; working capital; enterprise management
目 录
1前 言 ............................................................................... 1 2 营运资金管理概述 .................................................................... 1 2.1营运资金的概念 ..................................................................... 1 2.1.2流动负债 ......................................................................... 1 2.1.2流动资产 ......................................................................... 2 2.2营运资金的特点 ..................................................................... 2 3格力电器营运资金管理 ................................................................. 2 3.1格力电器简介 ....................................................................... 3 3.2格力电器营运资金管理分析 ........................................................... 3 3.2.1格力电器货币资金状况 ............................................................. 3 3.2.2格力电器存货管理状况 ............................................................. 4 3.2.3格力电器流动资产状况 ............................................................. 4 3.2.4格力电器流动负债状况 ............................................................. 5 3.2.5格力电器应收账款状况 ............................................................. 7 4 格力电器营运资金管理存在的问题 ...................................................... 7 4.1货币资金严重短缺 ................................................................... 7 4.2应收账款周转速度缓慢 ............................................................... 8 4.3存货周转速度缓慢 ................................................................... 8 4.4营运资金管理中内部控制存在问题 ..................................................... 9 4.4.1内部管理机制不完善 ............................................................... 9 4.4.2资金管理混乱 ..................................................................... 9 5 完善格力电器营运资金管理的对策 ...................................................... 9 5.1 拓宽融资渠道，增加营运资金存量 ................................................... 10 5.2 合理控制应收账款规模，加速应收账款周转 ........................................... 10 5.2.1 了解客户信用等级，严格控制应收账款的审批条件 ................................... 10 5.2.2 建立动态的资信评审和账款跟踪管理体系 ........................................... 10 5.2.3 重新规划收款制度 ............................................................... 11 5.3 加强存货管理，提高存货周转速度 ................................................... 11 5.3.1 大力研发自主品牌，减少OEM产品的使用 ........................................... 11 5.3.2 加强对存货的管理制度，提高存货周转率 ........................................... 11 5.3.3 推行适时制生产系统 ............................................................. 11 5.4 加强内部控制制度 ................................................................. 12 6 结 论 ............................................................................. 12 参考文献 ............................................................................. 13 致 谢 ............................................................................... 14
中国地质大学长城学院2018届毕业论文
1前 言
企业的运营以及发展离不开资金的运转，企业的每一个经营以及项目的开发都需要大量的资金，资金是企业正常的运作以及前进的保障。在企业的财务之中运营资金是十分关键的环节，是公司规避风险以及稳定经营的重要的因素。运营资金在企业的正常的经营以及发展发挥着重要的作用。企业的运营资金是企业财务之中流动性最强的资金。企业运营资金的的恰当的管理以及建立良好的资金运营的管理体系可以帮助企业内部的资金正常的流转，促使资金的运转更加的流畅促进企业的利润的最大化。如何为企业资金的运转建立一个良好的环境主要的问题在于企业的管理以及经营的方针。企业的管理以及经营的方针的不同，导致对资金的运转的认识的不同。目前我国的大部分的企业的资金链都处于生产经营的环节中最重要的部分，极容易产生一定的资金运转上的问题，资不抵债，资金链断链等等，严重的导致破产。对格力电器进行研究分析的，采用先进的企业发展和优质的财务评析的模式来对格力电器的现状进行分析，对目前格力电器在日常的经营之中出现的各种问题进行综合的分析，对格力电器的运营以及资金的问题提出以下意见以及建议，希望能够促进格力电器的发展。
2 营运资金管理概述
2.1营运资金的概念
营运资金是一种流动的资金，对这种资金的定义有广义以及狭义之分。广义的资金是指，在企业目前所有可以进行周全使用的资金，狭义的营运资金则是指除去负债的金额之后剩余的流动的资金。在本文之中，进行研讨的流动资金是狭义的营运资金，营运资金是财务组成的重要的部分，关乎企业的利润地高低。
只有企业保证充足的营运资金才能够促步稳定的发展，在面临外部挑战的时候才能够作为支撑。因此，营运资金对于稳定企业发展来说具有不可替代的作用，我们对其进行深入的研究也显得更加重要。就目前来看，很多企业没有对营运资金给予足够的重视，这也成为很多企业在发展过程中面临更加严重的问题，很多企业由于没有充足的营运资金导致企业的资金链时常面临断裂的危险。其实我国对企业的营运资金的研究也还是存在着很多的空缺和不足。 2.1.1.流动资产
流动资金的概念是在短时间内可以进行变现以及运用的资金，这里的短时间往往是在一年左右，流动资金的最大的特点是资金的流转的速度十分的快，在需要的时候可以迅速的转换为现金使用，企业的拥有较多的流动的资金，可以相应降低企业经营的风险，在发生一些的资金的问题的时候，流动资金可以快速的变现，及时的弥补资金的漏洞。流动资
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金的种类很十分的多，主要分类方法有以下的几种（1）占用形态，主要是指资金现有的资金的形态，例如现金、应收回的货物的货款等等。（2）在企业经营之中所处的位置，按照领域的不同，分为生产流动资产、流通流动资产等等。 2.1.2.流动负债
流动负债又被成为短期的负债，是因为负债的时间短，从债权人手中得到这笔资金到偿还这笔资金需要的时间十分的短，时间在一年或者一年之中。但是这种负债的优势也十分的明显，资金使用的成本较低。对流动负债进行分析，其中又可以分为以下几个种类，（1）需要偿还的资金的数额是否已经确定，有确定的借款的合同，对需要的偿还的本金以及利息使用的时间都已经有明确的规定，这样的负债叫做应付金额确定的负债，有一部分的负债，需要在生产活动或者经营的活动结束之中才可以得知具体的金额，这样的负债叫做应付金额不确定的流动负债（2）对负债形成的原因进行分类，这种负债的不是特意的安排的，而是在某个的工程以及项目结束之后，在结算的过程之中形成的负债，这种负债被称为自然性流动负债，而处于企业的经营的所需，主动的有意的向债权人或者银行借用的资金，叫做人为性的流动负债。（3）资金使用的成本，在贷款或者向债权人借用资金使用的时候有的需要支付利息，有的则不需要支付，分别被称为有息流动负债和无息流动负债。
企业的运营资金可以促进企业经营生产活动的资金的使用的最大化，在企业的经营过程出现问题的时候，可以通过流动资金进行及时的补救。企业的正常的运营必须保障运营资金的合理的管理以及运用，发挥在企业之中的重要的保障的作用，但是目前为止，我国的企业都缺少相应的运营资金的管理的体系。资金不足限制了企业的发展的速度以及规模。
2.2营运资金的特点
为了使企业的营运资金能够发挥出最大的价值，就要根据营运资金的特征，进行有效的管理。营运资金的特征有：（1）营运资金的来源具有灵活多样性。企业筹措营运资金要比筹措长期资金更具有灵活性，形式更加的多样，目前企业经常使用的方式有银行短期借款、短期融资券、商业信用等。（2）营运资金的数量具有波动性。因为企业内部环境和外部环境的发展变化，企业的营运资金的多少也会随着发生变化，有时高有时低，呈现出波浪起伏的特点。不但季节性强的企业是这样，就是非季节性的企业也是同样的情况。营运资金的变化，企业流动负债的水平也会跟着发生变化。（3）营运资金的周转具有短期性。企业运用在营运方面的资金，大都会在一年时间或者是在一个营业周期范围内进行收回。在这样的情况下，企业可以通过商业信用、银行短期借款等方式来筹措营运资金。（4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。在企业当中，营运资金的实物形式是不断发生改变的，通常是遵循现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序进行转化的。所以在对营运资金进行管理的时候，要对每一个环节的营运资金分配适宜的资金数量，使资金结构科学合理，加快企业的资金周转。另外企业进行的短时间的投资、应收
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账款、存货等资金管理方式的变现能力比较强，当企业遇到一些突发事件，资金周转出现问题，缺少现金流的时候，能够快速的把这些资产进行变现，企业就能够得到足够的现金。这对于企业的财务在缺少现金的情况下具有重要的作用。
3格力电器营运资金管理
3.1格力电器简介
格力电器是全世界最大的空调生产企业，在1991年格力电器公司成立，1996年格力电器成功登陆深圳证券交易所，拥有“中国上市公司100强”。其中，“格力”空调也是中国空调业的领军企业，市场广阔，不仅能在国内拥有非常良好的口碑，在国际上也成为广受欢迎的空调品牌，全球用户超过8800万。不管从品牌来看还是从销量来看，格力都是中国目前当之无愧的空调业“领头羊”。它致力于向消费者提供高品质的产品，企业在进一步发展的过程中不断地拓宽生产基地，其独特的一些研发技术例如离心式大型中央空调、G-Matrik直流变频空调等等获得了一致好评，使得进口空调垄断中国市场的局面一度被打破，在国际市场上也受到了越来越多的认可。作为国有企业，格力集团不仅发展迅速，并且还有力地推动了珠海市经济的发展，其销售范围已经遍布到世界上八十多个国家和地区。
3.2格力电器营运资金管理分析
3.2.1格力电器货币资金状况
通过结构分析法和趋势分析法结合下表可以得知，格力集团的流动货币资金占到了流动资产的一半以上，并且2017年较2016年相比有增长的趋势。现金的收益较低直接导致了格力的再投资收益不断下滑，并且在货币资金方面，格力并没有采取权力集中的管理方式，而是将权力分散开来，最终账号的运行各个方面都需要董事会的审批。并且企业在人员管理上，分工明确，严格将现金和银行账户进行分开管理，如表3-1所示。
表3-1 格力电器2016年及2017年流动资产明细情况表 单位:元
流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收股利
107,332,679 0 37,293 1,123,689
122,969,447 0
61,369,823 1,461,917 3
52.5% 0% 26.2% 0.6%
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其他应收款 买入返售金融资产 存货 其他流动资产 流动资产合计
120,800
12,328,084 8,923,886 129,875,432
512,887
23,703,559 24,100,385 234,118,018
0.2% 10.1% 10.3% 100%
数据来源：根据格力电器财务报告整理
3.2.2格力电器存货管理状况
到2017年底，格力电器的存货达到了23,703,559元,使用结构分析法进行分析可以发现，格力电器的存货占流动资产的比例为10.1%,流动资产主要包括原材料、半成品、成品等各种物品，使用趋势分析法可以得出，格力电器2017年的存货水平比2016年提高了92. 27%。
格力电器生产所需要的全部材料都是由物流部负责的，从原料的购买到存入仓库，各个车间的分配，半成品、成品的入库，产品的销售出库等都是由物流部统一进行管理，对于每一月仓库库存的差异数值，物流部都会一一的进行分析，找出问题的根源，加以改正。
格力电器对于存货的管理使用的是ABC存货分类方法，A类存货是品种少金额较大的原料，这类的存货都是物流部按照客户的预算来进行销售，由专门的人员来制定购买计划，是重点管理的物资；B类存货的数量较多金额较小，C类存货数量庞大金额很小，这两类存货都是根据物流需求制定订单，由供应商进行配送。 3.2.3格力电器流动资产状况
根据分析得知，格力的流动资金主要由以下几个部分组成，货币资金、应收账款、存货、其他应收款及预付账款等。可以看出，流动资金的种类丰富并且在企业运行的不同阶段和环节发挥着不同的作用。流动资金的组成部分的合理性对于企业的运营管理具有直接的决定作用，它可以反映企业的效率和承担的风险。格力电器2015-2017年流动资产占比，如表3-2和图3-1所示。
表3-2 公司流动资产主要项目比重变化表 单位;% 年份 货币资金 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 …
2015 15.85 52.5 12.4 4.13 14.7 …
2016 10.15 34.66 10.75 10.69 28.39 …
2017 8.18 35.74 11.77 10.6 33.13 …
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合计 100 100 100
数据来源：根据格力电器财务报告整理
美的流动资产主要项目构成图
图3-1 美的流动资产主要项目构成图
注：①图中“其他”项目主要是指待摊费用等。②图中各项目比重是本行业2015-2017三年的平均数。 数据来源：根据格力、美的电器财务报告整理
从表3-2和图3-1可以看出，格力电器三年来流动资产总额中，应收款项目包括预付账款（11.64%）和其他应收款（8.47%）合计比例高达61%，而货币资金和存货所占比例相对偏低，分别仅占11.39%和25.41%。根据公司聘请的顾问所统计的行业资料可以知道，如图3-1所示，格力电器与同行业美的相比流动资产内部结构方面存在缺陷。其中，“货币资金”的比重较同行业平均水平低8.93个百分点；而“应收账款”、“预付账款”和“其他应付款”等应收项目的比重较同行业美的高9.07个百分点；而且“存货”的比重也比同行业美的平均水平高出5.1个百分点。这说明，公司流动资产管理存在诸多不足。 3.2.4格力电器流动负债状况
负债按照时间长短分为流动负债和长期负债，流动负债一般包括：短期借款、应付账款、应付职工薪酬、应交税金、其他应交款、其他应付款及预提费用等。流动负债筹资具有速度快、弹性好、成本低等优点。但由于流动负债需要在短时间内偿还，若届时资金安排不当，不能及时偿还，很可能就会陷入财务危机。因此，就流动负债这一部分来说，不仅要充分考虑它的适用性，还要充分考虑它是否同当前的流动资金相配合，换句话说，要保证流动负债既能够满足企业的需要，又能够帮助企业在风险和挑战来临的时候做到有效的规避，如表3-3和图3-2 所示。
表3-3 流动负债主要项目占比重变化表 单位;万元
年份
应付账款
2016格力 23
5
2016美的 28
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应付职工薪酬 应交税金 应付票据 短期借款 其他应付款 应付股利 预收账款 合计
2 2 7 8 8 47 1 98
1 3 21 3 12 28 4 100
数据来源：根据格力、美的电器财务报告整理
格力2016年流动负债主要项目构成图
图3-2 格力流动负债主要项目构成图
数据来源：根据格力电器财务报告整理
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美的2016年流动负债主要项目构成图 1%
图3-3 美的流动负债主要项目构成图
数据来源：根据美的电器财务报告整理
从表3-3，图3-2和图3-3可以看出，格力电器在2016年的流动负债总额中，“应付账款”和“其他应付款”分别占23%和8%，比同行业企业的美的对比28%和12%，分别低了5%和4个百分百；同时，股利费用偏高；短期借款、预收账款偏低，可以看出，其流动负债各个部分的分配不均匀。 3.2.5格力电器应收账款状况
经过分析得知，2017年格力的应收账款占总的流动资产的三成左右。此外，由于企业面临的客户来源非常局限，这也就使得企业的应收账款管理工作更加容易，但是在具体的实施过程中，可能存在一些疏忽使得销售总额没能得到及时的记录。因此，企业对内部的各个部门管理进行了整合，要求采购、销售部门同客户的采购部门加强对接，使得问题得到解决。
4 格力电器营运资金管理存在的问题
4.1货币资金严重短缺
2016年格力电器的流动资产占总资产的比例是90%，应收账款与存货相加的数值占到
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总流动资产的63.05%，到了2017年，流动资产占总资产的比例占比提高到了94%；应收账款与存货相加的数值占到总流动资产的68.87%；货币资金较少；在公司的负债和所有者权益中，流动负债占其的比例二者之和的比例分别是77%和79%，流动负债占负债总额的比例两年分别都是100%；这也就是说，格力电器没有长期负债，而且在流动资产的内部结构中，格力电器也没有短期借款。从格力电器的财务数据能够看出，2018年企业的流动比率为0.87，小于1，格力电器筹集资金的主要渠道就是流动负债，因此如果营运资金缺少，说明格力电器的支付能力不强，发生财务、经营风险的概率加大，影响到了企业的资金的周转速度。
4.2应收账款周转速度缓慢
从前面的分析可知，格力电器的应收账款占到总流动资产的比例达35%左右，而且应收账款的周转速度也低于同行业的周转速度，造成格力电器应收账款使用的营运资金的使用率不高。而且从上面的分析可以看出，在企业的应收账款当中，一半是大于一年时间的，大约有三分之一的应收账款已经超过了收款期限。对于一家完全靠自有资金来运转的公司，严重的超期账款对公司的正常经营是一严重的危险信号。而且，格力电器的流动资产占总资产的90%，而且流动比率小于1.所以，严重的应收账款拖欠，直接导致营运资金的紧张，同时也严重制约了公司的可持续发展
4.3存货周转速度缓慢
从上面的分析可以看出，在2006年格力电器刚开始成立的时候，因为企业自行开发设计的防火墙在市场上具有最好的安全性能，而且产品的种类很多，得到了广大客户的认可，使同行业的竞争对象不可逾越，市场的需求量很大，大多数的企业只好从格力电器采购防火墙产品，因此在2016年-2017年这两年时间，格力电器的预收账款占流动负债的比例达到了61.12%，而当时的存货占流动资产的比例是最少的，在之后的两年时间当中，格力电器的优势逐渐的减少，存货的占比大幅上涨。从上文的分析可以看出，格力电器存货周转率大在小于行业平均水平，占用了企业数量庞大的营运资金，降低了营运资金的收益水平，如表4-2所示。
表4-2 格力电器2016年及2017年流动性指标评价表 单位;万元 营运资金 流动负债 流动比 速动比 现金比率 经营现金流量比率
58900880 32722711 1.8 1.5 151.2 0.08
25618881 23289891 1.1 0.9 59.0 0.04
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盈利现金流量比率
数据来源：根据格力电器财务报告整理
-0.3 -0.2
4.4 营运资金管理中内部控制存在问题
造成格力电器营运资金营运效率不高因素，除了上述原因外，应该说也与薄弱的内部管理制度有很大关系，主要表现在： 4.4.1内部管理机制不完善
尽管公司在发展过程中，在面临问题之后也采取了不少解决的方法，例如优化管理制度，将过去的不适合的管理办法转变为更加符合现代企业管理要求的办法，然而，由于管理机制的不完善，实施过程中也没能完成预期的目标，使得资金的运行情况也存在不理想的地方，资金的使用效率仍然非常低，例如，绩效考核方法不合理使得奖惩效率低下。一是因为激励方式不能达到员工内心的预期，不能有效的调动员工的工作积极性，对于企业的管理人员奖罚错位，带来了不好的影响；二是企业的规章制度不能发挥具有的作用，企业领导层的决定缺少风险防控认识，制定的战略偏好利益预期，对市场风险估计过低，资金运作方案的设计和操作上防范风险和补救措施不到位；第三，决策机制不健全。决策程序混乱，民主少、集中多，听取专家意见少、领导盲目拍板多，致使管理常常陷入行而不议、议而不决、决而不行的怪圈；第四，对企业资金运行和管理的监督缺乏使得主体和目标都模棱两可，导致管理者不明确自己的职责，目标不明确，没有将长期和短期、整体和部分的目标进行有效的结合，使得资金运行经常处于一个混乱的状态。 4.4.2资金管理混乱
由于未能建立有效的资金管理制度，使得公司的资金运行常常处于无序状态，资金的利用率不高，体现在以下方面：（1）企业财务部门不能有效的监督资金的使用情况，一方面对某些项目和某些部门掌管的资金缺乏有效的监督约束，造成资金紧张，而同时又有些部门占用了大量的备用资金，得不到充分利用，造成公司资金使用效率低下。（2）未能建立资金管理的风险防范机制。对项目垫资、合同履行等方面给企业管理上带来的风险估计不足，缺乏相应的防范措施；在企业投资的项目当中，财务部门缺少风险管理意识，常常会出现项目花费使用混乱的情况，使资金的运营风险加大。
5 完善格力电器营运资金管理的对策
格力电器是一家典型的中小企业，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。结合格力电器营运资金运行中的不足，着重从以下几点进行分析。
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5.1 拓宽融资渠道，增加营运资金存量
格力电器的筹集资金的途径有很多，根据格力电器现在的经济实力与经营情况，本文认为投资人追加投资、股权性融资、债权性融资、应收账款质押融资等方式可作为格力电器融资主要方式。融资能力弱成为制约格力电器发展的一大障碍，但是要想解决这个问题，并不是短期就能够实现的，需要一个长远的过程和系统的解决办法。当然，最重要的是要结合企业自身条件出发，制定出适合企业发展的方针策略，其次，要拓宽融资渠道，优化融资平台，来吸引更多的投资人进行投资。此外，企业还应当关注其综合能力的发展，放宽眼界注重长远的发展，努力提升综合素质，只有这样才能吸引更多的投资人，进而提升融资能力。
5.2 合理控制应收账款规模，加速应收账款周转
从上文当中的分析可以看出，格力电器应收账款在流动资产当中所占的比例较高，周转速度很慢，限制了营运资金效率的发挥。因此要加强应收账款的管理，提高营运资金的周转率，使营运资金发挥出最大的作用。本论文的观点格力电器应该从以下几点来进行： 5.2.1 了解客户信用等级，严格控制应收账款的审批条件
客户的信用等级受到多种因素的制约，因此，企业应当在环境改变的时候同时制定出恰当的策略，应该在不同的时间内将不同的客户群体的具体情况进行深入分析，才能使得标准更加具体，政策更好的落实，只有这样才能增加企业的缓和期，让收款时间得到进一步缩短。格力电器的销售分为两种方式，行业销售和区域销售，每种销售方式又分为三个层次：总销售，核心销售和一般销售。审批权限是从上至下，层层牵制的。但在实际操作中，各个层次为了完成销售业绩，滥用审批权限，这种行为直接导致的结果是，不但缩减了公司的利润，而且增加了应收账款的数量，使得它的期限拓宽了，因此，企业应当更加关注应收账款的回收管理，对于何时回收，怎样回收都必须有严格的监控和监督，保证管理处在公正透明的范围之内，才能够降低职权滥用的情况，对于无视审批权的行为进行打击和惩罚并且让拥有该权力的负责人做到职责明确。 5.2.2 建立动态的资信评审和账款跟踪管理体系
首先，对于客户资信评审是需要花费很长时间的，其中最重要的是账款追踪、账齡分析，应该每一个月都要进行评价、每一个季度都要进行检查，每一年都要进行审查，对于可能发生坏账的应收账款进行预测和计算，对于收回概率不大的应收账款，要作好坏账的计提工作。
5.2.3 重新规划收款制度
应收账款对仗工作不仅包括企业总体账目和各项明细款对账，也包括各项单笔款和客
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户之间的对账。收款制度要想得到进一步的优化，必须重视销售部门的作用，让销售部门成为收款的主要责任方，这样还能够将对账工作纳入考核销售人员的奖惩机制当中，调动销售人员的积极性。其责任人在对账的时候必须严格按照程序来执行，必须需要客户的签字还需要客户方的公章，这样才能避免钻空子的现象，有效地规避了风险。简而言之，赊账是企业必须面临的一部分，因此，收款制度也应当被给予更多的重视，这是企业扩大规模的结果，企业要想保障充足的流动资金，必须对收款制度进行完善，让风险得到及时的规避，这样才能增强企业的资金管理水平。
5.3 加强存货管理，提高存货周转速度
格力电器尽管取得了非常显著的成就，但是公司仍然需要加强融资能力，使得资金周转速度和周转效率都能够得到最大的提升，加强资金的利用效率，尽量降低存货和赊账的情况，让现有资金和企业经营管理所需资金能够得到持恒，才能降低风险，提升盈利水平。本文就如何加强存货管理提出以下三点建议： 5.3.1 大力研发自主品牌，减少OEM产品的使用
从前面的分析知道，格力电器使用的OEM产品的成本要远远高于自主研发产品，尤其是在销售不畅的时候，而且，从长远角度看，拥有自主品牌不仅能提高毛利率，而且，也能提高公司产品的核心竞争力。所以，在公司目前的经营安排上，除了充分发挥自有品牌的优势外，还有充分考虑在资金许可的情况下，研发自主品牌，提高市场竞争力。 5.3.2 加强对存货的管理制度，提高存货周转率
对于格力电器存货管理当中存在的不足之处，要进行强化管理。首先对于公司产品的借用、试用要进行严格的管理，防止出现试用时间延长的情况；其次，对于存货量必须定时跟踪，对于存货多少企业必须做到心中有数，定时盘查，企业应当加强对存货管理人员的培训，让管理人员由足够的认识并且制定合理的管理措施，根据客户订单进行分配，尽量减少存货。
5.3.3 推行适时制生产系统
适时制生产系统从字面意思来看，将重点放在了“适时”上，简单来说，就是企业将产品进厂生产到出厂销售的环节进行压缩，让不同的程序和环节之间的连接度更高，这在很大程度上依赖于自动化的发展。这种生产系统可以让不同环节之间的联系更加紧密，效率更加提升，使得产品的成本降低，生产速度更快，这种以“效益”为核心的生产模式更加符合现代企业生产的管理方法，它能够降低企业的库存成本和生产成本，提升生产效率和效益。
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5.4 加强内部控制制度
内部控制是现代企业管理的必不可少的环节，格力电器应当更加注重企业的内部管理，努力提升企业的运行效率，并且保障充足的营运资金，这样企业才能得到更加合理的财政预算，从而指导企业的整个财务管理。同时，各个部门应当积极配合财务部门完成相关的统计，让财务部门的效率得到最大的提升，让企业的内部合理能力得到进一步加强。同时，在加强内部控制的同时，企业还应当注重外部环境的变化，也就是市场的变化，只有对市场具有更加充分的了解，才能够让存货发挥应有的价值，避免造成存货的堆积而谁的企业的营运资金流动不畅，也有效地规避了风险。企业的财务管理人员应当将内部外部环境两手抓，拥有更加长远的眼光，制定更加科学的预算方案，在制定和实施过程中，企业应当设定专门的监控人员对预算进行监督，使得审计工作在公开透明的环境中有效的运行，让债权能够落实到个人。同时，加强同客户之间的联系、降低风险、同时，对考核人员进行培训，制定更加科学的考核方法，提升业务员的积极性和责任意识。
6 结 论
本论文的写作，经过查阅现有的文献资料，使用自己在学校学习的经济理论知识与财务管理理论知识，对于格力电器营运资金管理情况以及存在的不足之处开展了分析研究，并提出了自己的意见和见解。因为个人知识水平有限，对于企业具体的运营缺少经验，对于格力电器营运资金的认识可能有些片面，对于企业的信息了解的还不完整，做出的分析还不彻底，造成分析研究结果不精确，存在这样那样的问题也是在所难免。但作为一种认识和分析，我尽力用自己掌握的资料和知识，对格力电器营运资金管理进行剖析，就分析中暴露出来的问题结合自己所学的知识而提出了一些个人的意见和建议，以期能够为格力电器的发展奉献一丝小小的力量。如若有什么不足之处，希望得到老师们的指正！
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致 谢
本论文是在老师的谆谆教诲和指导下完成的，通过论文的撰写,使我能够等系统、全面的学习有关财务管理新型的、先进的前沿理论知识,并得以借鉴众多专家学者的宝贵经验,这对于我今后的工作和我为之服务的企业,无疑是不可多得的宝贵财富。由于本理论水平比较有限,论文中的有些观点以及对企业实力的归纳和阐述难免有疏漏和不足的地方,欢迎老师和专家们指正。同时，老师渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，在此表示深深的敬意和感谢。
我还要感谢含辛茹苦、任劳任怨、望子成龙、不图回报的父母的养育之恩，他们给予我的爱和支持让我顺利地完成了自己的学业。
最后，因本人水平有限，在文中难免有不足之处，恳请各位老师批评指正。
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附 录
格力电器近三年的现金流量表 单元：万元
截止日期
一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入特殊项目 经营活动现金流入小计
购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费
支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出特殊项目 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计
投资活动现金流量净额调整项目 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金
14343.59 117930.80 288451.31 283266.33 17528.64 589246.28 --
-471315.49 --
1009692.70 125748.50 1135441.20 951242.35
650.00 344071.44 327693.60 149640.37 1791392.74 2268726.71 --
44324.44 400277.86 242480.70 1241973.22 5141169.73 6625623.66 --
2015-12-31 --
11091832.09 123732.70 468264.02 195822.01 11879650.81 4254125.53 559051.44 1377388.72 1043518.51 207728.43 7441812.63 4437838.18 -- 95000.00 8464.33 122.88
2016-12-31 -- 6989662.13 113933.77 293895.30 154065.07 7551556.27 4047878.38 565704.62 1133389.88 837165.17 -518576.98 6065561.06 1485995.21 -- 314228.96 26472.85 2719.64
2017-12-31 --
10759912.01 165728.31 267990.93 170498.34 11364129.59 5836516.52 768486.92 1319677.18 1558988.71 244606.44 9728275.76 1635853.82 -- 340388.88 15209.59 354.95
-1924655.27 -6225345.80 -- 1238241.32 211052.29 1449293.62 1105415.68
--
2161016.28 16027.50 2186092.78 1300898.52
承接上一页
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
952501.04
1903743.40 -768302.20 -- 187634.08 --
3385854.57 4350647.11 7736501.68 --
1262373.26 -- 8631.80 124460.33 5894.23 1418.15 807.90 101032.25 -72854.13 -9665.49 -52622.38 -1759.39 -90222.17 3438764.25 -111151.28 -167269.14 4437838.18 -- -- --
7736501.68 4350647.11 3385854.57
918006.76
2024449.63 -575156.02 -- 409450.40 -- -604365.68 7736501.68 7132136.00 -- 1556645.37 -- -4391.30 173464.53 7330.75 872.27 -209.39 109333.21 -324596.17 222135.63 -100310.24 8755.21 42152.18 -513569.14 475751.58 53246.71 1485995.21 -- -- -- 7132136.00 7736501.68 -604365.68
1112128.37
2413026.89 -226934.12 --
-179802.74 --
-4996228.83 7132136.00 2135907.17 --
2250859.90 -- 26378.70 194793.98 8470.39 35.58 102.23 -921.25 153276.63 -39664.81 -115539.78 12893.47 -758343.74 -784417.11 971007.52 -269949.81 1635853.82 -- -- --
2135907.17 7132136.00 -4996228.83
筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、现金及现金等价物
汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额
1．将净利润调节为经营活动现金流量 净利润
加:少数股东损益 加:资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 公允价值变动损失 财务费用 投资损失
递延所得税资产减少 递延所得税负债增加 存货的减少
经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 其他
(附注)经营活动产生的现金流量净额 加:经营流量净额前后对比调整项目 2．不涉及现金收支的投资和筹资活动 3．现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额 减:现金的期初余额
(附注)现金及现金等价物净增加额
外文资料翻译译文
跨行业的营运资金管理问题研究
作者:Greg Filbeck and Thomas M. Krueger
高效率的营运资金管理的重要性是不容置疑的。营运资金是现金或者是随时可以兑换为现金(流动资产)的资产和即将成为现金需要的负债(流动负债)之间的差额。营运资金管理的目标是维持流动资产与流动负债周转的最佳平衡。商业可行性依赖于应收账款、存货、应付账款的有效管理。企业可以通过降低融资成本,减少资金占用,以此来增加自有对外资金。在日常工作中,管理人员将太多的管理精力都放在把当前的资产和负债的周转由非最佳水平成长为最佳水平上。即实现效率和风险之间的平衡。
最近的一个实例是企业运用六西格玛方法试图最大限度地加强营运资金管理。六西格玛方法涉及企业所有经营范围,能帮助企业衡量和确保自身在各个领域中的质量。当前这个方法的运用是用来识别和纠正错误的交易效率差异及低效的财务供应链。六西格玛方法的运用原理是通过降低销售回款周期、加速支付周期来降低成本、减少流动资金需求、提高顾客满意度。似乎有许多成功的案例,包括珍妮弗(2002)的关于销售天数减少了百分之十五的优秀的销售报告。从而使蒂博多万区域医疗中心产生的现金流量增加了大约200万美元。同时,坏帐从340万美元下降到60万美元。但六西格玛方法并不是十分完美的,外克瑟(2003)调查多个公司运用六西格玛方法的有效性,研究显示:六西格玛方法确实是一个“缓慢致富”的技术,其回报率一直徘徊在1.2%-4.5%的范围内。
即使在使用六西格玛方法的业务中,也需要对营运资金管理的“最佳”水平进行识别和确认。行业因素可能会影响企业的信贷政策、库存管理和账单支付活动。一些公司可能会更适合通过减少应收账款和存货,来使得应付账款最大化。“最优”的另一个方面是槽糕的财务业绩却使用了最优性能。幸运的是,这些问题是可测试的而且被《首席财务官》杂志所发表。这声称是“金融高管工具和信息的来源”即是本研究的主题。
除了对营运资金的措施和整体度量提供均值和方差值外,还有两个问题将在此研究。一个研究课题是“在特殊产业内的企业采用同样的营运资金管理措施产生的营运资金管理水平就能一致吗?”例如,在同个行业的公司能够迅速减少应收占用资金,采用现金销售;而其他行业的公司往往有较高的库存水平和销售水平。另一个研究的课题是:“在行业内,企业营运资金管理能否促进对企业绩效的逐年改变?”
以下部分是一个简短的文献回顾。针对下一步研究方法进行了介绍,包含有关此次一年一度的营运资金管理及《首席财务官》杂志公布的调查。
营运资金管理的重要性并不是新的金融文学。在20多年前,斯蒂克尼(1980)报告称:格兰特,一个全国连锁百货公司相继破产,原因在于公司在最后经营的10年里,出现了8年的经营赤字。作为世界500强的财务管理实践研究的一部分,吉尔伯特和赖克特(1995)发现应收账款的管理模式在使用后,有59%的公司提高营运资金项目,而库存管理模型应用于60%的公司。最近,法瑞芬.克莱曼和萨胡(1999)发现 55%的公司运用标准普尔工业指
数完成了某种形式的现金流评估,但并未提出关于应收账款和存货管理的见解或任何变化的流动资产帐户和各行业现有资产负债账户的变化。因此,混合证据表明是出现了有关营运资金管理技术的使用。
优化贸易信贷限额理论的确定是多年来自许多文章的主题(例如,施瓦茨1974年,谢尔1996年)而很少注重实际的应收账款的管理。在有限的样本,温劳布和菲斯海尔(1998)观察到的趋势是目前比率低的公司流动负债水平也较低。同时调查应收账款和应付账款的问题。希尔·萨尔托里斯和弗格森(1984)发现了付款日期的不同方式的定义。收款人定义付款日期为收到货款的日期,而付款人查看付款的邮戳日期。不同企业、行业和时间额外的洞察力可以添加到这个机构的研究。
玛尼思和泽特罗(2002)提供了两种包含有效的短期财务管理的价值创造模式。但是,这些模型都是通用的模型并没有考虑到独特的企业或行业的影响。玛尼思直言不讳和泽特罗探讨行业的影响,其中有这么一段,“一个行业或公司的位置、领域可能对公司的命运和整体的国民生产总值产生巨大的影响”。事实上,仔细回顾这627页教科书就会发现只有在实际的层面的营运资金管理的公司才会有各种零星资料。几乎没有关于行业因素除了一些盒装的物品,比如“一个零售商提供的内部信用卡”并没有在一段时间内稳定营运资金管理。本文的研究将试图通过调查有关工作措施来填补行业内资金模式这一空白,并说明行业间的跨时差异。
对图书馆和网络资源进行了广泛的调查,得到的最新报告很少是关于营运资金管理的。最相关的文章是卫瑟和布拉德利(2003)《现金流量管理及库存管理控制的研究》和哈德利第(2004)《有效的供应链管理途径》。
这项发表在《首席财务官》的研究被称为“营运资金管理年度评级研究”。我们的研究结果表明:随着时间的推移,在产业“较量”中越来越受重视的是营运资金管理的措施。然而,营运资金管理措施本身不是静态的(即营运资金管理措施在各个企业都会发生变化)。我们的结果表明:随着时间的推移,我们整个样本显示着重要的运动。我们的研究结果非常重要,因为它们具有洞察力。针对各个行业营运资金的管理,资金的变化可以解释为部分宏观经济因素的影响;而利率的变化、创新的速度快慢和竞争性的强弱都有可能影响营运资金管理。当利率上升时,企业会拖延付款时间,这同样延伸到应付帐款、应收帐款、现金帐户。
这项研究的具有强大的影响力,因为它提出了不同层次企业的营运资金管理措施。不同的行业都会随着时间的推移而趋于稳定。许多因素也有助于解释这一发现。研究期间,由于经济改善可能导致营业额在某些行业得到改进,而营业额放缓可能是一个麻烦的信号。我们应该对结果进行谨慎的分析与解释。本研究秉着在短时间使市场得到改善的宗旨,如果调查出现生存偏差,只有每年每个行业内的顶尖公司排名,那这些公司在业内的成分就可以改变。
首席财务官》杂志在其调查的企业间提供了一个整体的营运资金排名,使用了下列公式:在进行整体营运资金管理差异的研究时,比较行业中前26名。那么,至少有8家公司会在每年的排名中出现。在典型的年份中,《首席财务官》杂志继续对在此期间的970家公司进行排名。依照产业整体平均工作资本绩效来进行排名。在此可能会出现8公司
行业最佳的平均排名为4.5(这个假定的8家企业的排名是通过8个整体调查之一)。明显的是,属于石油行业的所有企业都已经收到非常高的整体营运资金管理的排名。但事实上,石油行业是现金转换效率排名第一,日营运资金排名第三。此外,石油行业有流动资金的排名和营运资金的排名范围的最低标准偏差。而唯一平均总体排名低于100的行业是电和煤气公用行业,他们的现金转换效率排名第二位,日营运资金排名第四位。这两个行业最大的资金排行是纺织品和服装,纺织品的现金转换效率排名第二十二位,营运资金排名第二十六位;服装行业现金转换效率排名第二十三位,营运资金排名第二十四位。
这里的研究是根据营运资金管理公司的首席财务官杂志公布年度评级为基础。我们的研究结果表明:在产业“较量”中随着时间的推移,越来越受重视的营运资金管理的措施。然而,周转措施本身不是静态的(即平均流动资金措施在所有的企业每年的变化);我们的结果表明,随着时间的推移我们整个样本有着重要的运动。我们的研究结果非常重要,因为它们提供洞察力。工作时间在资金上的表现,针对各个行业营运资金的管理。这些变化可能是解释部分的宏观经济因素、利率的变化、创新的速度和竞争有可能影响营运资金管理。由于利率上升,将有较少的愿望早日付款。这将延伸到应付帐款、应收帐款、现金帐户,这项研究的影响,包括对不同层次的营运资金管理措施。不同的行业往往会随着时间的推移而得出稳定的结论。许多因素有助于解释这一发现,提高经济时期的研究可能导致在一些行业的营业额提高销售额,也可能是一个困难的信号。我们的结果应该小心谨慎的解释。本研究以在普遍地方在短时间框架内的市场改善。此外,调查遭受生存威胁的顶级公司偏移在每个行业排名和组成。每年的那些公司在行业排位可以改变。
外文原文
Research on the management of cross-industry working capital
There is no doubt about the importance of efficient working capital management. Working capital is the difference between cash or assets that can be readily converted into cash (current assets) and liabilities (current liabilities) that will be required for cash. The objective of working capital management is to maintain the optimal balance between current assets and current liabilities. Business viability depends on effective management of accounts receivable, inventory, and accounts payable. Enterprises can increase their own foreign capital by reducing the cost of financing and reducing the capital occupation. In daily work, too much management effort is devoted to improving the current turnover of assets and liabilities from the non-optimal level to the optimal level. That is, the balance between efficiency and risk.
A recent example is the six sigma approach to try to maximize working capital management. The six sigma approach covers all areas of business and helps companies measure and ensure their quality in all areas. The current approach is used to identify and correct faulty trading efficiency differentials and inefficient financial supply chains. The six sigma method is used to reduce costs, reduce liquidity requirements and improve customer satisfaction by reducing sales payback cycle and accelerating payment cycle. There seem to be many successes, including Jennifer's (2002) excellent sales report about sales days reduced by 15%. This has resulted in an increase of about $2 million in cash flow from regional medical centres in tibodovan. Meanwhile, bad debts fell from $3.4 million to $600,000. But six sigma method is not perfect, the axel (2003) investigate the validity of the method of multiple company using six sigma, research shows that: six sigma method is indeed a \"slow\" getting rich technology, its returns have been hovering around 1.2% to 4.5% range.
Even in businesses using the six sigma approach, the \"best\" level of working capital management needs to be identified and validated. Industry factors may affect corporate credit policies, inventory management and billing activities. Some companies may be better placed to maximize accounts payable by reducing receivables and inventories. Another aspect of \"optimal\" is that the financial performance of the bad cake USES the optimal performance. Fortunately, these problems are testable and published in cfo magazine. This claim is the \"source of tools and information for financial executives\
In addition to providing mean and variance values for working capital measures and overall measures, there are two other issues that will be studied here. One research topic is \"can the same level of working capital management be achieved for enterprises in special industries using the same working capital management measures?\" For example, companies in the same industry can rapidly reduce their receivables and use cash sales; Companies in other industries tend to have high levels of inventory and sales. Another research topic is: \"in the industry, can enterprise working capital management promote the annual change of enterprise performance?\"
The following section is a brief literature review. The methodology for the next study, which included an annual survey on working capital management and the publication of cfo magazine, was described.
The importance of working capital management is not a new financial literature. More than 20 years ago, Stickney(1980) reported that Grant, a national department store chain, had gone bankrupt because the company had experienced an eight-year operating deficit in the last 10 years of its operation. As part of the financial management practice study of the Fortune 500, Gilbert and Laikete(1995) found that after the use of the accounts receivable management model, 59 % of companies increased their working capital projects, and inventory management models were applied to 60 % of companies. Recently, Faruifen.kelaiman and Sahu(1999) found that 55 % of companies have completed some form of cash flow assessment using the Standard & Poor's Industrial Index. However, no insights into accounts receivable and inventory management or any changes in current asset accounts and existing asset liability accounts in various industries were presented. As a result, mixed evidence suggests that there has been a use of the relevant working capital management techniques.
The optimization of the theory of trade credit limits has been the subject of many articles over the years(for example, Schwartz 1974, Schel 1996) and little attention has been paid to the actual management of accounts receivable. In the limited sample, the trends observed in Wynlabu and Feisal(1998) were that current levels of corporate current liabilities were also low in the current low ratios. The issues of accounts receivable and accounts payable were investigated at the same time. Xier•saertuolisi and Ferguson(1984) discovered the definition of different ways of paying dates. The payee defines the date of payment as the date of receipt of payment, while the payee checks the date of payment as the postmark. Additional insights from different businesses, industries and time can be added to this institution's research.
Manisi and Zeteluo(2002) provide two models of value creation that include effective short-term financial management. However, these models are generic models that do not take into account the influence of unique enterprises or industries. Manisi and Zeteluo are outspoken about the impact of the industry. There is a paragraph in which \"the location and area of an industry or company may have a huge impact on the fate of the company and the overall gross national product.\" In fact, a closer look at the 627 pages of the textbook reveals that only companies that manage working capital on a practical level will have various pieces of information. There are few industry factors except some boxed items, such as \"an internal credit card provided by a retailer\of time. This study will attempt to fill the gap in the industry's capital model by investigating the relevant work measures, and explain the time-varying differences between industries.
Extensive surveys of library and network resources have been carried out, and the most recent reports received are rarely on working capital management. The most relevant articles are Weise and Bradley(2003) Cash Flow Management and Inventory Management Control
Study and Hadley(2004) Effective Supply Chain Management Pathways.
The study, published in CFO, is known as the \"working capital management annual rating study.\" Our research results show that over time, more and more attention has been paid to the management of working capital in the industry. However, the working capital management measures themselves are not static(that is, the working capital management measures will change in each enterprise). Our results show that over time, our entire sample shows significant movement. Our findings are very important because they are perceptive. For the management of working capital in various industries, the change of capital can be explained by the influence of some macroeconomic factors; The change of interest rate, the speed of innovation and the competitive strength may affect the management of working capital. When interest rates rise, companies delay payments, which also extends to accounts payable, accounts receivable, and cash accounts.
This research has a strong influence because it proposes measures for the management of working capital at different levels of enterprises. Different industries tend to stabilize over time. A number of factors have also helped to explain this finding. During the study period, turnover may have improved in some industries as a result of economic improvement, and a slowdown in turnover may be a sign of trouble. We should make careful analysis and explanation of the results. The purpose of this study is to improve the market in a short period of time. If there is a survival bias in the survey, only the top companies in each industry are ranked each year, and the composition of these companies in the industry can change.
The CFO magazine provided an overall working capital ranking among the companies it surveyed, using the following formula: In the study of the differences in the management of the overall working capital, the top 26 in the comparison industry. So at least eight companies will appear in the annual rankings. In a typical year, CFO continued to rank 970 companies during the period. Ranking according to the average working capital performance of the industry as a whole. The best average ranking of the 8 companies in the industry is likely to be 4.5(this assumes that the 8 companies are ranked by one of the 8 overall surveys). It is clear that all enterprises belonging to the oil industry have received very high rankings for overall working capital management. But in fact, the oil industry ranks first in the efficiency of cash conversion and third in the daily working capital. In addition, the oil industry has a minimum standard deviation in the ranking of liquidity and the scope of the working capital ranking. And the only industry with an overall average of less than 100 is electricity
The study is based on the annual ratings published by the chief financial officer magazine of the working capital management company. Our research results show that in the industrial \"contest\" over time, more and more attention is paid to the management of working capital measures. However, the liquidity measures themselves are not static(i.e., the average liquidity measures vary from year to year across all enterprises); Our results show that our entire sample has significant movement over time. Our findings are important because they provide insight.
Performance of working hours in terms of funds, for the management of working capital in various industries. These changes may be explained by the fact that some macroeconomic factors, changes in interest rates, the speed of innovation, and competition may affect the management of working capital. There will be less desire to make early payments owing to higher interest rates. This will extend to accounts payable, accounts receivable, cash accounts, and the impact of this study, including measures for managing different levels of working capital. Different industries
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