浅析中国企业对东盟国家直接投资的风险

/调查思考/·43·DOI：10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2019.02.022浅析中国企业对东盟国家直接投资的风险（西安财经大学阴赵陕西宁西安710100）摘要：分析了中国企业对东盟国家直接投资现状，探讨了中国企业对东盟国家直接投资的风险类型，并据此提出对策建议，以应对和规避中国企业在东盟国家直接投资过程中面临的风险。关键词：中国企业；东盟；直接投资；风险文章编号：1004-7026（2019）02-0043-02中国图书分类号：F320;F592文献标志码：A2005—2016年，中国企业在东盟国家直接投资元，占12.1％；电力、热力、燃气及水的生产和供应业受阻或失败的案例近20起，损失金额超过160亿美占6.5％；建筑业占6.2％；金融业占4.4％；农、林、牧、元。为了“走出去”战略的推进，保障投资收益，必须重渔业和采矿业占比较少。视中国企业对东盟国家的直接投资风险[1-3]。2016年，中国对东盟投资行业分布很广，制造业1中国企业对东盟国家直接投资现状是投资存量最大的行业，投资额为131.5亿美元，占比18.4％；第二是租赁和商务服务业，占15.7％；第三1.1中国企业对东盟国家直接投资规模现状是采矿业，占14.2％；第四是其他行业、批发和零售业，在中国—东盟自由区的建立的背景下，中国企业占13.5％；第五是占12.7％的电力、热力、燃气及水的生对东盟国家直接投资的速度逐渐加快。2005年，中国产供应业；金融业投资45.73亿美元，占6.4％；建筑业对东盟投资存量超过10亿美元，达到12.56亿美元；占6.4％；农、林、牧、渔业占4.4％；较少涉及的投资行业至2016年，中国企业对东盟国家直接投资存量达是房地产业、交通运输及仓储和邮政业等。715.54亿美元，环比增长14％，投资规模扩大；20161.4中国企业对东盟国家直接投资的企业性质年中国企业对东盟国家投资额同比减少29.6％，但仍至今为止，实力雄厚的国有企业和有限责任公司为2003年的86倍。总体规模扩大较快，投资流量增是我国对外直接投资的主体。然而，随着政府政策红长较快。利和双边、多边合作的加深，投资主体呈现多元化的1.2中国企业对东盟国家直接投资区域分布现状趋势。我国民营企业现在已经遍布东盟国家的各个市①中国企业对菲律宾的直接投资规模一直以来场，并且投资规模不断扩大，民营企业相较国有企业不是很高。②2016年新加坡、泰国、马来西亚、印度尼的而言灵活性更强。随着被投资国市场环境的改善，西亚和越南是中国对东盟直接投资的主要国家，5国民营企业的涉足将更加广泛，民营企业有望成为我国吸引中国企业直接投资占中国对东盟国家直接投资对外直接投资新的主力军，能够更好地促进双方的经流量总额的86.21％。③中国企业对文莱的直接投资贸合作和往来[4]。非常少、波动大。④中国企业对缅甸、柬埔寨、老挝、越南4个新成员国的直接投资流量增加很快。2中国企业对东盟国家直接投资的风险类型中国企业对东盟十国的直接投资存量比重从整2.1政治风险体上看并未随时间变化而出现明显变化。2003—2016政治风险指当东道国政局变化，或对外政治关系年，中国对新加坡直接投资存量始终位于第一，且近的变化时，东道国采取政治性措施等使其投资环境恶5年来所占份额高达40％。对文莱和菲律宾的投资较化，从而使外国投资者蒙受损失或实际收入小于预期少，文莱所占比重小于0.5％，菲律宾所占比重为2％的可能性。左右。对于东盟其他7国来说，中国对其直接投资存2.1.1东道国政治局势不稳定的风险量年年都有变化，而在2008年后每年所占份额变化2007年，中国企业在菲律宾进行的金额高达49亿不大。美元的农业投资，但因菲律宾国内的反对游行事件，1.3中国企业对东盟国家直接投资行业分布现状最终遭到菲律宾农业部无期搁置。中国企业对东盟国家直接投资涉及的领域广泛，2.1.2被投资国政策改变带来的风险对制造业的投资流量为35.44亿美元，占34.5％；批2009年，中缅双方达成建造密松水电站的协议，发和零售业19.63亿美元，占19.1％；租赁和商务服却在2011年因缅方单方面找理由而使项目终止，中务业13.71亿美元，占13.3％；房地产业12.46亿美方遭到39亿美元巨额损失。作者简介：赵宁（1990-），女，硕士研究生，研究方向：金融学。.com.cn. All Rights Reserved.·44·山西农经/2019年2期2.1.3大国博弈风险全造成威胁，因此该项目进展速度缓慢；当地民众对2011年，马来西亚一些民众宣扬“中国威胁论”，缅甸前军政府心存怨恨，对具有军政府背景企业合作导致马来西亚国内反华情绪高涨，中国企业投资的的外来直接投资项目抱有反抗情绪，因此莱比塘项目“森林城市”项目被迫搁置等。的开展受到两次中止的严重影响[8]。2.2经济风险经济风险是指因东道国经济未来的预期充满不3中国企业对东盟国家直接投资的对策建议确定性，各个跨国企业从事正常的经济活动时，所受3.1建立完善的风险预警系统到经济损失的可能性。相比较发达国家的对外直接投资而言，中国起步2.2.1东道国金融体系不稳定带来的风险较晚，相关信息收集和分析系统及风险预警发展不是根据WDI发布的数据显示，截至2015年，东盟十分成熟，对东盟国家的基础研究更是重视不够。在多国都持有外债，印度尼西亚、马来西亚的外债余额未来我国政府可以通过政府购买、与国际上既有的数较高；缅甸在外汇方面的汇率变动较大，2010—2017据系统合作等方式发展完备的对外投资信息收集和年，如果要兑换成1美元，缅甸元从原来的5.36变动分析系统，为对东盟国家直接投资的中国企业作出更至1327。及时、准确的风险预警。2.2.2宏观经济发展不稳定带来的风险3.2完善保险保障措施一般而言，国家经济发展越是平稳，该国的投资在法律框架内，中国对外直接投资保险制度有文环境就会越好，更利于直接投资。就新加坡和越南来字表述，但缺失应对风险的具体规定。东盟10个国家说，2005—2016年，新加坡和越南GDP年平均增长率处于高风险的国家较多，进一步完善我国对外直接投分别为5.15％和6.23％，年平均通货膨胀率分别为资保险制度，能让中国企业在遭受对外直接投资风险2.05％和8.42％。新加坡国内生产总值虽然没有越南所带来的损失时，及时得到赔偿和救济[9]。增长得快，但却拥有比越南低的通货膨胀率。因此，选3.3完善对外直接投资相关法律择在新加坡直接投资，比选择在越南直接投资所要面投资合作发展要以完善的法律法规为基础，中国临的经济风险要小[5-7]。政府想要对海外投资者进行保护和有效监管，就要运2.3法律风险用法律手段创造更好的投资环境。中国的对外投资法法律风险是东道国在资金融通、劳动力雇佣、外律正在逐步完善，但对比西方发达国家而言，依旧存商合法财产保护及执法不公正透明审批程序繁琐、耗在滞后性，中国应尽快颁布专门的“外国投资法”；在时过长等原因，引发合约在法律范围内失效的可能中国拥有对海外投资管理权的部门，在海外投资管理性。东盟内发展中国家颇多，存在一些国家法律制度方面存在缺失和重叠，需要中国政府应出台相关划分不完善或即使拥有健全的法律体系，但实际操作中出部门职能和职权范围，使中国企业对外直接投资事业现腐败执法等问题。2007年，中航油投资新加坡所涉健康发展[10-11]。及到法律风险使其亏损17.5亿美元。2013年，中国北3.4企业提高风险防范意识方工业公司投资缅甸也因法律风险使其遭受损失。中国企业对东盟国家直接投资过程中，一些企业2.4其他风险高估自己的能力，对风险防范的意识不足。特别在近社会风险指因东道国自然、文化、社会等环境方年，部分企业将对外投资的规模、速度看作首位，而忽面的差异、复杂及不确定性，使投资企业遭受损失的视对质量、收益及风险的整体考量，使海外投资过程风险。甘再水电站项目和莱比塘项目就是两个典型的中遭受阻碍。因此，企业要树立正确的风险投资防范例子。柬埔寨和越南经历多年战争，因为甘再水电站意识，中国企业才能立于不败之地，为中国企业和东所处的位置遗留地雷对项目现场工作人员的人身安道国带来利益。参考文献：［1］刘一鸣.中国企业对东盟国家直接投资的风险及控制研究［D］.济南：山东大学，2018.［2］朱陆民，崔婷.“一带一路”倡议下中国对东盟直接投资的风险及化解路径［J］.印度洋经济体研究，2018（2）：100-113.［3］朱陆民，崔婷.中国对柬埔寨直接投资的政治风险及化解路径［J］.国际关系研究，2018（1）：130-144.［4］陈萍萍.经济制度视角下我国对东盟直接投资的区位选择研究［D］.重庆：西南大学，2017.［5］尤宏兵，黄鸶涵，温珺.不同动机下政治风险对中国在东盟直接投资的影响［J］.商业研究，2017（12）：90-98.［6］汪伟.海外直接投资的风险控制机制研究［D］.沈阳：沈阳工业大学，2015.［7］徐雷.我国企业对东盟直接投资的风险研究［D］.南京：南京农业大学，2014.［8］顾丽姝，王凯庆.中国对东盟直接投资的风险防范［J］.云南社会科学，2009（5）：111-114.［9］韦铁，黄岚.中国-东盟自由贸易区内跨国投资风险及防范［J］.商业时代，2006（24）：41-42.［10］颜晓辉，刘旭友.中国-东盟相互直接投资政治风险的法律防范体系构建［J］.云南财经大学学报，2007（4）：107-112.［11］陈朝阳，李媛媛，王艳楠.中国企业东盟市场进入模式研究［J］.现代商业，2016（15）：53-54..com.cn. All Rights Reserved.