英国金融监管模式的改革及其启示

维普资讯 http://www.cqvip.com ■２００７年第１期　■现代管理科学　■金融证券　英国金融监管模式的改革及其启示　●吴凡张本照　摘要：文章以英国为例，简述了１９９７年开始英国对其金融监管模式进行全面改革的原因、措施、意义以及其后在国　际社会造成的影响，对我国完善和发展自有金融监管模式的启示。　关键词：金融监管模式；改革；启示　一、英国金融监管模式的改革　行使监管权力。ＦｓＡ虽然要全面负责对拥有一百多万员工　金融监管模式是指一国关于金融监管机构和金融监　的英国金融业的监管．但其机构并不庞大，现有雇员仅　管法规的结构性体制安排。２０世纪末，一些发达的市场经　二千多人．这主要依靠其先进的监管手段，因此使得监管　济国家为适应经济金融形势发展的需要，先后对金融监管　机构降低了成本，效率却反而有所增加。　模式作了重大改革，尤以英国最为典型，其改革对全球金　第二，制定新的金融监管法律。英国曾实施过较长时　融业的发展都产生了深远的影响。　期的自律式监管体制．改革放弃了伦敦金融市场行业自律　１．改革前的分业监管体制。自２０世纪８０年代以来，　管理体系，重建全行业的金融服务监管体系；２０００年６月．　以新型化、多样化、电子化为特征的金融创新，改变了英国　英国女王正式批准了（２０００年金融服务和市场法》。这是英　传统的金融运作模式。发生在银行业、保险业、证券投资业　国自建国以来最重要的一部关于金融服务的法律，它于　之间的业务彼此渗透，使英国金融业多元化混业经营的趋　２００１年１２月１日正式实施后．取代了此前制定的一系列　势加强。越来越多的非金融机构也开始经营金融产品和业　用于监管金融业的法律、法规。堪称英国金融业的一部“基　务。混业经营的日益发展，使英国成为全球金融业混业经　本法”。该法明确了新成立的ＦＳＡ和被监管者的权力、责任　营程度最高的国家之一。　及义务，统一了监管标准。规范了金融市场的运作。　然而，直到１９９８年之前，英国实行的仍然是以政府监　第三，制定新的金融监管规则。根据英国（（２０００年金融　管和自律组织自律相结合的分业监管体制。在分业监管时　服务和市场法》的授权，ＦｓＡ已经制定并公布了一整套宏　期监管机构分别行使对银行业、保险业、证券投资业、房屋　观的、适用于整个金融市场被监管机构的监管条例，主要　协会等机构的监管职能，同时自律组织发挥了较大作用，　内容有：（１）被监管者经营业务一定要诚实；（２）被监管者　三个证券自律组织分别负责证券公司、基金管理公司和投　一定要尽职细心地以应有的技能开展业务；（３）被监管者　资咨询机构的执业行为监管和审慎监管。在英国分业监管　在适当的风险管理机制下。一定要负责和有效地采取适当　使得一个金融机构同时受几个监管机构同时监管的现象　的谨慎态度组织和管理其业务；（４）被监管者一定要保持　大量存在，不仅成本增加，效率降低，监管者与被监管者问　适当的金融资源和财力以应付可能的危机；（５）被监管者　容易产生争议。分业监管体制的弊端显现无余。随着２０世　一定要遵守相应的市场行为准则标准；（６）被监管者一定　纪９０年代中期以后分业监管有效性的降低，特别是在巴　要公平对待其客户。并对客户的利益给予应有的考虑和重　林银行事件后，英国国内要求改革金融监管体制的呼声日　视；（７）被监管者一定要对其客户的信息需求给予应有的　益高涨。在这种情况下，英国朝野上下对改革金融监管模　重视，提供给客户的信息应该明了、公平、不能误导；（８）当　式有了较为统一的认识。　被监管者对其客户的资产负有责任时，一定要做出适当的　２．英国金融监管体系的改革。主要内容有：　安排以保护这些客户的资产；（９）被监管者必须以公开及　第一，成立新的金融监管机构，决定由１０家机构合　合作的态度接受法的监管，及时向ＦＳＡ通报必须报告的情　并．组成单一的金融监管机构。这１０家机构包括证券与投　况。　资管理局（ＳＩＢ）、证券期货协会（ＳＦＡ）、私人投资监管局（ＰＩ—　第四，确立新的金融监管理念。ＦＳＡ成立之初就表示　Ａ）、投资监管组织（ＩＭＲＯ）、格兰银行的审慎监管司（ＳＳ．　将要采取崭新的监管方式，ＦＳＡ负责人也十分强调ＦＳＡ管　ＢＥ）、注册互助委员会（ＲＦＣ）、房屋协会委员会（ＢＳＣ）、互助　理的“崭新性”　与昔日英格兰银行、证券与投资管理局等　合作委员会（ＦＳＣ）、由贸易工业部划转到财政部的保险监　９个金融监管机构不同的是．ＦＳＡ在监管中特别强调以下　管司以及伦敦交易所的英国发行上市监管部（ＵＫＬＡ）。　环节：节约有效地使用资源进行金融监管；管理层是否尽　１９９７年１０月。证券投资局更名为金融监管局（ＦＳＡ），１９９８　职尽责：加强金融监管的同时尽可能不压抑金融机构的创　年起．英格兰银行的银行监管职责移交给ＦＳＡ，ＦＳＡ依法　新活力：鼓励被监管的金融机构之间开展有序的金融竞　一１１３—　维普资讯 http://www.cqvip.com ■金融证券　■现代管理科学　■２００７年第１期　争；保持英国金融业的竞争力及其金融服务和金融市场的　构混业经营趋势已成为完善金融监管职能的首要任务。　国际化特征。另外，在监管目标方面。ＦＳＡ将通过积极关注　的交易。　２．营造金融混业经营的法律环境实行效能监管。金融　金融发展动态，实现瞻前监管，帮助客户达成公平而合理　业的任何变革和创新都离不开法律制度的革新、法律环境　的营造。因此如何营造中国的金融混业经营法律环境是一　第五，建立新的金融监管制衡机制。由于在新监管体　个重要问题。随着金融市场的发展已经有越来越多的交叉　制下，ＦｓＡ拥有的权力非常之大。因此，英国成立了专门的　经营业务出现即在分业监管的体制下正在滋生混业经营　金融监管制约机构“金融服务和市场特别法庭”（ＦＳＭＴ）＋　的现实，从而金融监管及金融法律法规提出了新的挑战。　并于２００１年１２月１日与　Ａ同时开始运作。该法庭主要　加入ＷＴＯ后，我国的银行市场开放将是全方位的。金融市　审理发生在ＦＳＡ与被监管机构之间且经双方协商难以解　场国际化发展趋势日益明显，在金融开放的条件下外资银　决的问题。根据有关法律规定，该法庭对金融监管案件的　审理采取闭门（对公众保密）审理、公开审理两种方式，并　以公开审理为主。“金融服务和市场特别法庭”的成立．无　疑能够促使　Ａ认真进行监管，有助于提高英国金融监管　甚至整个金融业的法制水平。此外，鉴于货币政策与金融　监管之间的密切联系及相互影响，监管职能从英格兰银行　分离出去后。法律规定英格兰银行与ＦＳＡ负责人交叉参加　对方的理事会．实行互相介入，以保证二者之间的有效协　调。这种安排能保证ＦｓＡ负责的金融监管与英格兰银行负　责的货币政策，在重大的宏观层面上的决策能够保持较强　的互通性。　到２Ｏ０１年１２月。金融服务与市场法的正式生效，标　志着历时４年的金融体系改革基本完成。　二、新形势下金融监管创新的启示　目前我国金融监管体制为金融业分业经营、分业监管　的模式。２００３年４月２８日银监会的挂牌成立为一度关于　央行拆分的争论画上了句号。我国由此成就了“一行三会”　的金融监管新格局。随着，《中华人民共和国银行业监督管　理法》、《中国人民银行法》、《商业银行法》通过生效，我国　分业经营、分业监管的管理体制将进一步完善、确立。　伴随着新形势下金融监管体制的不断创新，我国金融　监管从无到有发展很快，但是毕竟历史短暂，目前的监管　远远不能适应金融业迅速发展、确保国家经济安全的需　要．甚至已出现了一定程度的“监管抑制”。与发达国家金　融监管水平更是不能同日而语。特别是在加入ＷＴＯ后，我　国在融人国际社会的道路上又向前大大迈进一步，以“分　业”为背景的中国金融业将直面以“混业”为背景的金融集　团，今后中国的金融业将更加国际化，金融风险防范的任　务更重。借鉴英国等发达国家金融监管改革的经验，笔者　对新形势下金融监管创新总结出以下几点启示：　１．金融分业经营和监管已成为非主流的趋势。２Ｏ世　纪８Ｏ年代后期以来，世界金融业发展的一个重要特点就　是银行、保险、证券的界限逐渐模糊，出现了混业经营的趋　势，金融分业经营和监管已经成为了非主流的趋势。　对我国而言，虽然目前仍是一分业经营为主，但随着　我国经济金融对外开放程度的加深。中国金融业走向综合　经营成为金融改革开放的必然结果和现实选择。实际上我　国金融业也已经出现了混合经营的苗头，金融、保险、证券　业务已经不同程度交叉，金融业混业经营成为了大势所　趋。在新的形势下我国的金融监管体制怎么样适合金融机　一１　１４一　行机构不断进入，不仅会改变中国现有的金融机构，还会　使现有的金融运行规则发生变化。２００３年１２月底对《中华　人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国人民银行法》　的修改和《中华人民共和国银行业监管法》的出台．以及　２００３年４月２８日银监会的挂牌成立无疑都是中国政府对　金融领域的有效改革创新。新修改的商业银行法增加了对　商业银行加强监管的内容，同时对有关条文做出修改。以　适应当前商业银行改革与发展的实际需要。　“一行三会”的金融监管新格局无疑是中国金融监管　体制的又一次重大变革。然而在现行分业监管过程中大多　采取了机构性监管，实行业务审批制方式进行管理。这样　当不同金融机构业务交叉时，一项新业务的推出需要经过　多个部门长时间的协调才能完成，比如开展股票质押贷款　业务，需要在银行监管部门和证券监管部门之间协调。而　不同部门对于同一业务的风险控制和管理意向存在较大　差异，就会产生较高的协调成本。此外有的新业务成为交　叉性业务，如储蓄保险同时具有储蓄功能和保险功能。对　于这些新业务，既可能导致监管重复，也可能出现监管缺　位。因此在我国金融监管逐步由分业监管走向混业监管的　过程中我们应当学习借鉴英国先进的监管经验实施金融　效能监管以提高监管效率、降低监管成本、避免重复监管　和监管缺位，努力精简监管机构的人员配置，“一行三会”　既要各尽其责、各行其是也要相互配合提高效率．使得监　管机构运作不但降低了成本，效率反而有所增加。于是我　国完善金融监管所思考的问题不是如何跟上全球金融业　混业监管的浪潮而是如何在自有体制下改革和完善我们　自己的分业监管模式，提高效率。现阶段内如何做到效能　监管便成为了我国金融监管体制改革过程中首要思考的　新课题。　参考文献：　１．尹灼．英国新金融监管体系述评．农村金融研　究，２００４，（１）：５１—５５．　２．王君．金融监管机构设置问题研究．经济社会体　制比较，２Ｏ０１，（１）：８８－９Ｏ．　３．项卫星等．银行监管职能从中央银行分离。世界　经济，２００１，（６）：９１－９４．　作者简介：张本照，舍肥工业大学企业管理专业博士　生，舍肥工业大学人文经济学院经济系副主任、副教授、硕　士生导师：吴凡，　ｊ巴工业大学人文经济学院硕士生。　收稿日期：２００６－１２—１２