财务管理学作业题2答案及解析

财务管理学作业题2答案及解析

(课程代码：00067)

一、单项选择题

1.货币时间价值在量的规定性上等于（ D ）。

A、社会平均资金利润率

B、没有风险条件下的社会平均资金利润率

C、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

D、没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

P52 第一章 财务管理概述

解析：时间价值在理论上等于没有风险，没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。

2.关于货币时间价值，下列表述正确的有（ C ）

A、普通年金终值与普通年金现值互为逆运算

B、偿债基金系数与年金现值系数互为倒数

C、先付年金终值是同期普通年金终值的（1+i）倍

D、递延年金现值与递延期无关

P57 第二章 时间价值与风险收益

解析：即付年金总账是在普通年金终值的基础上乘以（1+i）。

3.企业成本总额与业务量之间的依存关系称为（ D ）。

A、固定成本 B、变动成本 C、混合成本 D、成本习性

P92第四章 利润规划与短期预算

解析：成本性态也称成本习性，是指成本与业务量的依存关系。

4.本量利分析中的“利润”是指（ C ）。

A、营业利润 B、利润总额 C、息税前利润 D、净利润

P92 第四章 利润规划与短期预算

解析：利润规划是公司为实现目标利润（没有特殊说明均指息税前利润）而综合调整其经营活动的规模和水平的一种预测活动，是公司编制期间费用预算的基础，本量力分析是其最主要的分析方法。

5.一般认为，制造业企业合理的流动比率是（ B ）

A、1 B、2 C、3 D、4

P80 第三章 财务分析

解析：一般认为，制造业企业合理的流动比率是2。

6.杜邦财务分析体系的核心指标是（ A ）。

A、净资产收益率 B、总资产周转率 C、权益乘数 D、营业净利率

P86第三章 财务分析

解析：净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析体系的核心。

7.（ D ）是企业筹集资本的来源方向和通道。

A、筹资方式 B、筹资方向 C、筹资方法 D、筹资渠道

P119 第五章 长期筹资方式与资本成本

解析：筹资渠道是企业筹集资本的来源方向和通道。按照筹集资本的来源渠道不同，可将公司筹集的资本分为权益资本和债务资本两大类。

8．对债券持有人而言，由于通货膨胀是价格总水平变动而引起债券购买力变动所产生的风险称为（ A ）。

A、购买力风险 B、流动性风险 C、违约风险 D、利率风险

P168第七章 证券投资决策

解析：购买力风险是指由于通货膨胀使价格总水平变动而引起债券购买力变动所产生的风险。

9.下列各项中，可用于计算营运资本的算式是（ C ）。

A、资产总额-负债总额 B、流动资产总额-负债总额

C、流动资产总额-流动负债总额 D、速动资产总额-流动负债总额

P202 第三章 财务分析

解析：营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债后的差额。

10.在下列预算编制方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算法缺点的是（ A ）。A、弹性预算法 B、增量预算法 C、零基预算法 D、流动预算法

P107 第四章 利润规划与短期预算

解析：弹性预算是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润间的关系，按照预算期内可预见的各种业务量而编制的不同水平的预算，它可按实际业务活动水平调整期预算。

二、判断题

11.永续年金的终值等于0。（×）

P58第二章 时间价值与风险收益

解析：永续年金因其没有终止时间，所以不存在终值的计算问题。

12.在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越高。（√）

P62第二章 时间价值与风险收益

解析：在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越高。标准离差率越低，风险越小。

13.按照成本习性，企业的全部成本可分为变动成本和固定成本两大类。（×）

P92第四章 利润规划与短期预算

解析：按照成本性态，可以将公司的成本分为固定成本、变动成本和混合成本。

14.在一定的产销量范围内，单位变动成本将随着产销量的增减变化呈正比例变动。（×）

P93 第四章 利润规划与短期预算

解析：变动成本是指在一定期间和一定业务量范围内，其总额随着业务量的变动而成正比例变动的成本。

15.安全边际是反映企业经营安全性的一个指标，安全边际=正常销售量-盈亏临界点销售量。（√）

P96 第四章 利润规划与短期预算

解析：安全边际是反映企业经营安全性的一个指标，安全边际是指正常销售超过盈亏临界点销售的差额，这个差额标志着公司销售下降多少才会发生亏损。

16.企业进行筹资时，所筹集资金数量越多越好。 （×）

P119第五章 长期筹资方式与资本成本

解析：按照筹集资本的来源渠道，应遵循的筹资组合原则是：合理确定公司权益资本

和债务资本的比例，即寻求最佳资本结构，以合理的资本成本和适当的财务风险进行筹资。

17.企业留存收益无需花费筹资费用，也没有资金占用费，因此不存在资金成本。（ × ）

P128 第五章 长期筹资方式与资本成本

解析：留存收益筹资是利用公司自身产生的积累资本，不需要从公司外部筹集，不用考虑筹资费用，其资本成本低于普通股筹资。

18.经营杠杆的存在导致了经营风险的产生。（ × ）

P149 第六章 杠杆原理与资本结构

解析：经营风险是指由生产经营活动而产生的未来经营收益或息税前利润的不确定性。任何公司只要从事经营活动，就必然承受不同程度的经营风险。

19.债务契约和通货膨胀因素是公司在制定股利政策时必须考虑的法律因素。（ × ）

P239 第十章 股利分配决策

解析：债务契约和通货膨胀因素是公司在制定股利政策时必须考虑的其他因素。

20.实行剩余股利政策，有利于公司保持目标资本结构，降低公司综合资金成本，实现公司长期价值最大化。（ √ ）

P240 第十章 股利分配决策

解析：采用剩余股利政策的意义主要在于保持目标或最佳的资本结构，使加权平均成本最低，进而使公司的股票价格达到最高。

三、名词解释题

21.因素分析法

P77 第三章 财务分析

解析：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。

22.增量预算

P108 第四章 利润规划与短期预算

答：是以基期现有水平为基础，根据预算期业务量水平及有关影响因素的变动情况，通过调整基期项目和数额而编制的预算。

23.销售百分比法

P119 第五章 长期筹资方式与资本成本

解析：是指假设经营资产和经营负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计的销售收入和相应的百分比预计经营资产和经营负债，然后确定筹资需求的一种财务预测方法。

24.财务杠杆

P152 第六章 杠杆原理与资本结构

解析：是指由于固定性资本成本的存在，当公司的息税前利润有一个较小幅度的变化时，就会引起普通股每股收益较大幅度变化的现象。

25.最优资本结构

P157 第六章 杠杆原理与资本结构

解析：是指在一定条件下使公司加权平均资本成本降低，公司价值最高的资本结构。

四、简答题

26.普通股是公司资本的基础，是股票的一种最基本形式，请阐述普通股筹资具有哪些优点？P125 第五章长期筹资方式与资本成本

解析：

（1）没有固定的股利负担；

（2）没有固定的到期日；

（3）能增强公司的信誉；

（4）筹资限额少。

27.金融机构在向公司提供长期借款时，通常在借款合同中附加各种保障贷款安全的保护性条款。请阐述一般性保护条款有哪些？

P129 长期筹资方式与资本成本

解析：

（1）对借款公司流动资本保持量的规定，其目的在于保持借款公司资本的流动性和偿债能力；

（2）对支持现金股利和在购入股票的限制，其目的在于限制现金流出；

（3）对资本支出规模的限制，其目的在于减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性，仍着眼于保持借款公司资本的流动性；

（4）限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对公司资产的优先求偿权。

28.经营风险是指由生产经营活动而产生的未来经营收益的不确定性，在市场经济中经营风险的发生及大小取决于哪些因素？

P149 第六章 杠杆原理与资本结构

解析：

（1）市场需求变化的敏感性；

（2）销售价格的稳定性；

（3）投入生产要素价格的稳定性；

（4）产品更新周期以及公司研发能力；

（5）固定资本占总成本的比重。

29.资本结构是指公司各种资本构成及其比例关系，请阐述影响资本结构的主要因素有哪些？

P156 第六章杠杆原理与资本结构

解析：

(1) 公司产品销售情况；

(2) 公司股东和经理的态度；

(3) 公司的财务状况；

(4) 公司的资产结构；

(5) 贷款人和信用评级机构的影响；

(6) 行业因素与公司规模；

(7) 公司所得税税率；

(8) 利率水平的变动趋势。

五、计算题

30.已知市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为5%。如果A公司股票

的β系数分别为1.0。

要求：根据资本资产定价模型，计算A公司股票的收益率最低达到多少时投资者才会购买？P64-2-13 第二章时间价值与风险收益

解析：

B公司股票的收益率为：Ra = 5%+1.0×（10%-5%）= 10%

31.设某公司生产一种产品，销售单价为2元，单位变动成本为1.2元，全年固定成本预计为40 000元，销售量计划为100 000件。

要求：计算全年利润为多少？

P103-4-8 第四章 利润规划与短期预算

解析：

EBIT=100 000×（2-1.2）- 40 000=40 000（元）