2011园林绿化上市公司及园林行业分析

编者按：园林景观行业已被公认为“永远的朝阳产业”，其独特的绿色环保和生态概念已经获得愈来愈多的认同，展现出越来越广阔的市场前景。园林绿化上市公司也受到投资者的青睐。

园林行业概述：

园林绿化行业主要可以分为市政绿化（东方园林、岭南园林、绿大地、国艺园林）、地产园林（棕榈园林、文科园林、普邦园林）和生态修复（铁汉生态）、旅游景区景观（东珠景观、北林地景、奥雅景观、龙日景观、绿维创景、）等四大类。其中市政绿化主要指的是由政府投资建设的城市公共、小区休闲基地、生态湿地等园林工程或事业单位附属的园林工程等项目。地产园林主要是由房地产公司投资建设的高档小区、别墅、酒店、度假村等周边园林绿化建设项目。生态修复绿化工程主要指通过人为购建植被，对遭到破坏的生态系统(主要是开采后的矿场废址、开凿公路和铁路等裸露的山体边坡等)进行辅助修复，从而使其逐步恢复或逐步向良性循环方向发展。旅游景区景观主要是由政府或旅游服务公司根据观光、休闲、度假等不同主题和功能，通过因地制宜或创造性颠覆，构造差异化的景点和视觉享受，能够满足游客“猎奇、体验、好新”的心理需求和文化需求。目前，市政绿化项目和地产景观占园林绿化工程市场容量的80%以上。 园林行业发展现状：

中国真正意义上的园林行业发展起源于上世纪70年代。近年来，随着我国经济的快速发展，我国园林行业也得到了长足的发展。特别是2001 年加入世界贸易组织以来，园林绿化行业快速发展，市场容量已超过2000亿元。

根据有关行业调查报告统计显示，截至2007年底，我国园林企业数量总计已超过15000家，园林规划设计院和设计公司1200余家。截止2009年底，同时具备原建设部城市园林绿化一级资质和住建部风景园林工程设计专项甲级资质企业国内只有15家，大多数企业并不能提供设计、施工一体化服务。目前国内园林行业现状主要存在着以下特点： (1)、行业集中度低，行业整合缓慢

目前，行业集中度较为分散。2009年全国城市园林绿化企业前50强占行业整体规模比重仅为12%左右，前十大企业市场份额均不超过1%。根据《2006年中国城市园林绿化企业经营状况调查报告》统计，表明我国园林绿化企业整体偏小，少数企业相对较大。 (2)、区域内竞争激烈，跨区域经营仅为少数

根据有关数据统计显示：全国各地区园林市场竞争并不平衡，绝大多数一级资质企业均集中在经济相对发达的沿海地区，其中浙江省、江苏省、广东省、北京市、上海市内分别拥有73、60、58、37、24家一级资质园林绿化企业，占到全国总数的61.31%，而甘肃、青海、新疆等7个省(区)尚无一家一级资质企业。就算这几年东方园林、棕榈园林借助上市的东风，迅速占据市场，但仍不构成全国性影响力，依旧是割据南北分区而治。

（3）、行业标准较低，市场进入门槛不高

1992年6月国务院颁布了《中华人民共和国城市绿化条例》第一次直接对城市绿化进行了全面的规定和管理，将城市绿化建设纳入国民经济和社会发展计划，并鼓励和加强城市绿化的科学研究和技术推广。 （4）、上市破除资金瓶颈，行业格局有望蜕变

目前园林工程每年市场容量2000多亿元，东方园林、棕榈园林、绿大地和铁汉生态等已先后上市。在上市公司中，已经形成了“南棕榈，北东方”的格局。随着上市公司的增加，公司融资渠道打通，资金瓶颈不复存在，行业格局必然会发生巨大变化。更远得看，大型企业的发展壮大和落后小企业淘汰出局，并促使行业发生全面整合，从而出现若干大型公司。 园林行业发展前景

一方面，我国城镇化水平不断提高，市政和房地产配套园林需求持续旺盛，同时，城市居住舒适感和房地产消费升级的要求刺激了园林绿化率不断上升;2010年，我国城镇化率为49.68%，相比发达国家70-80%的城镇化水平仍有一定的差距。目前我国城镇化率接近50%，处于世界公认的30-70%的加速发展阶段，伴随着我国城镇化进程的推进，园林绿化行业也将保持蓬勃的生机。另一方面，国家城市规划政策和“园林城市”、“生态城市”等标准也让地方政府重视园林的营造，这是园林行业可能出现“井喷式”发展的外在动力，这是“中国特色”带来的红利。从发展特征来看，园林行业刚进入加速发展阶段。 www.volstock.com

园林行业竞争格局及领军企业竞争力比较

目前，上海、北京、天津、广东等经济发达地区的城镇化率相对较高，但西藏、贵州、甘肃、云南、河南等中西部地区的城镇化率仍处于较低水平，具有很大的提升空间。根据2011年最新统计，全国具有城市园林绿化一级资质的企业总有574家，呈现出“大企业相对

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集中，区域发展不均匀”的特点，正好吻合了城市化进程的特点。广东省以68家一级资质企业数量位居全国前三甲。一些实力雄厚的园林企业，如棕榈园林、铁汉生态、岭南园林、文科园林、普邦园林、龙日景观等都源自广东，东方园林2001年的南扩也使得广东成为最重要市场。目前园林企业的上市公司较少，目前只有四家在沪深上市交易，但是目前有大量的园林公司进行改制，准备上市。 园林绿化上市公司介绍： www.volstock.com 东方园林(002310)：

企业概况：北京东方园林股份有限公司成立于1992年，是集园林设计、施工、苗木、养护全产业链发展的环境景观建设公司。2009年11月27日，成功登陆A股市场(股票代码：002310)，成为了中国园林第一股。东方园林景观设计集团拥有与美国EDSA合资成立的EDSA-东方环境景观设计研究院(控股)，北京东方利禾景观设计院(控股)(甲级资质)、北京东方艾地景观设计有限公司(参股)、上海尼塔建筑景观设计有限公司(控股);景观工程板块下设北方、华中、华东、西南和度假.高尔夫等多

个事业部;苗木.产品事业部、运营事业部及园林养护事业部对东方园林艺术造园提供了强有力的支持和保障。 竞争力分析：

1、 东方园林是市政园林业务的巨人，号称市政园林第一股。2010年以来，东方园林公司公告的大单合同达到52.13亿元，是2009年全年营业收入的8.93倍，如此大规模的订单源源不断，表明公司在品牌推广和政府合作等方面丰富的经验和巨大的优势。东方园林营业收入中，市政工程72.11%，狭义的地产业务仅占7.36%，而休闲度假项目和生态湿地项目分别占到12.87%和5.28%。2、

2、东方园林具有较强的跨区域经营能力。东方园林在华北地区和华东地区营业收入的占比分别为63.45%和22.83%。

3、 设计优势突出。东方园林是全国同时拥有园林绿化以及资质和风景园林工程设计专项甲级资质的15家园林企业之一，都具有较强的设计施工一体化能力。东方园林与美国著名景观设计企业EDSA 合作设立了北京易地斯埃东方环境景观设计研究院，同时成立了子公司东方利禾景观设计公司和北京东方艾地景观设计有限公司。2009年，东方园林营业收入中设计收入占比为2.07%。

4、 丰富的苗木资源。东方园林工程所用苗木中自产苗木占比为30-40% ，外购苗木占比为60-70%。公司从2001 年开始建立苗圃生产苗木，拥有10年的培育和种植经验。目前，拥有1073亩苗圃种植大规模绿化苗木，现有苗圃的苗木品种达170多种。公司拟用超

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募资金，投资9427.10万元，头建苗圃总面积达8495亩， 包括河北井陉(2500亩)、山东郯城(2000亩)、浙江武义(2195亩)、海南海口(1600亩)。

棕榈园林(002431)：

企业概况：棕榈园林股份有限公司是一家具有20多年经营历史的综合型园林企业，于2010年6月10日在深交所中小板挂牌上市(股票代码：002431)。棕榈园林拥有城市园林绿化一级、风景园林工程设计专项甲级资质和高新技术企业称号。公司注册资本3.84亿元，现有员工2500多人，在北京、山东、安徽、江苏、上海、浙江、广东、广西、福建、湖南、湖北、四川、重庆、海南等全国20多座城市设有13大工程营运中心、5大设计机构以及苗圃基地与研究机构，形成覆盖华南、华东、华北、西南、西北、华中六大区域的全国性市场业务格局。 www.volstock.com 竞争力分析：

1、 棕榈园林是地产园林的领头羊，号称地产园林第一股。2009年，棕榈园林营业收入中87.15%来自于地产业务，而市政业务只占到1.80%，公司将适度发展政府公共园林项目，力争使政府公共园林项目的收入达到总收入30%的份额。

2、 棕榈园林具有较强的跨区域经营能力。2009年，棕榈园林的工程业务主要集中在华东和华南地区，这两个区域的营业收入占比分别为49.395和29.76%。

3、 棕榈园林是全国同时拥有园林绿化以及资质和风景园林工程设计专项甲级资质的15家园林企业之一，都具有较强的设计施工一体化能力。2009年，棕榈园林设计收入占营业收入比重高达8.93%。公司发布公告，将支付对价6 亿港币，通过香港全资子公司收购贝尔高林国际(香港)有限公司30%股权。收购完成后公司将在地产园林的设计环节占据从中端到高端的全面市场领导地位。贝尔高林国际(香港)有限公司是国内高端园林设计市场的主导者，在高档酒店及住宅市场的占有率达到2 成左右。

4、 丰富的苗木资源。棕榈园林公司具有20 多年的苗木生产经营经验，目前，公司已建成苗木基地达4337.85亩。分布在广东的广州、中山、肇庆、英德，以及上海、北京、长沙、成都等地，其中高要和英德的苗木基地为生产场，其余基地均为经营场。目前公司种植苗木品种1000多种，数量达到几十万株，其中部分为单株价值高的苗木，如三米干以上的棕榈科植物和胸径在30厘米以上的乔灌木植物。棕榈园林公司利用超募资金，投资19941.10万元，拟在武汉、河北等地区新建苗木基地7个，合计2900亩，所产苗木全部用于自用。包括：武汉基地(400亩)、河北高碑店基地(500亩)、江苏句容基地(400亩)、浙江长兴基地(400亩)、山东聊城基地(600亩)、海南基地(200亩)、成都基地(400亩)。

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铁汉生态（300197）：

企业概况：深圳市铁汉生态环境股份有限公司(股票代码：300197)成立于2001年，并于2011年3月29日在深圳证券交易所创业板上市。公司是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥销售等产业链于一体的生态环境建设综合公司，拥有国家城市园林绿化一级、风景园林设计乙级、造林工程施工乙级等相关行业资质。是深圳第一家上市生态园林公司，也是创业板首家生态园林上市公司。多年来公司主营业务收入及净利润保持60%以上的高速增长，2010年实现主营业务收入4.16亿元，净利润6459万元，纳税约3000万元。目前公司总资产13.5亿元，净资产12.5亿元，注册资本11696.514万元，各项财务指标在全国园林绿化行业中居于前列。 www.volstock.com 竞争力分析：

1、铁汉生态处于业界佼佼者地位，在生态修复行业，公司具有显著优势，号称生态修复第一股。国内生态修复市场逐渐开启，公司采取通过生态修复业务带动传统园林绿化业务发展的经营策略，使两项业务收入都能快速增长。公司的业务结构大致是“四三三”，即40%的生态修复，30%的市政园林，30%的地产园林。

2、生态修复和园林绿化两业并举的业务结构使公司兼具高成长性和抗周期性的特征。

3、公司毛利率逐步上升。公司将业务重心向生态修复倾斜，生态修复业务毛利率高于地产景观建设，与市政园林相当。 4、公司上市后，大大增强公司业务承揽和运用能力。

绿大地(002200)：

企业概况：云南绿大地生物科技股份有限公司始建于1996年，2001年完成股份制改造，2007年12月21日，公司公开发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市，一举成为国内绿化行业第一家上市公司，云南省第一家民营上市企业。公司的主营业务为绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售。经过多年的不懈努力，公司已发展成为集“研发—种苗培育—苗木生产—苗木营销—绿化工程设计及施工”于一体，拥有完整产业链的综合型企业。公司注册资本15,108.71万元人民币，拥有自主苗木生产基地2.9万余亩，生产各类绿化苗木500多种，是国内领先、云南省最大的特色苗木生产企业。 www.volstock.com 竞争力分析：

1、号称国内绿化行业第一股。公司在苗圃业务领域占据龙头地位，苗圃具有资源品特

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征。公司目前拥有七个苗木基地，总计近2.9万亩，其中98%以上为自有土地，是行业内拥有土地储备最大的上市公司。

2、公司地处西南地区，市场竞争不充分，占据垄断优势。目前西南地区重庆、昆明均提出打造森林化城市要求，其中昆明未来打造森林化城市投入将达到500亿元，成都正在打造198平方公里环城公园项目。西南地区缺乏优质的绿化工程企业，仍处于卖方市场格局，公司在近期仍不断获得市政工程。

3、并购宁波园林，增强设计能力和市场拓展能力。目前全国有一级设计和一级园林施工资质有十六家，目前云南只是绿大地拥有一级园林施工资质和二级设计资质，正在洽谈宁波园林设计公司的并购工作，以获取一级设计资质