美联储加息,国内却在减息
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美联储宣布连续第10次加息，联邦基金利率上调至5%-5.25%，创16年来新高，这轮紧缩行动被认为是美联储自1980年以来最快速、最激烈的一次。尽管加息接近尾声，但是否完全排除进一步加息还不得而知。加息已经持续14个月，暴力加息5%后，预计即将达到尾声。然而，美国社会和美联储更担心的是美债违约这个大问题。民主党意图提高债务上限至51万亿，而共和党只允许提高1.5万亿，目前两党尚未达成共识。拜登可能通过扩大债务上限来增加自己的竞选连任几率，但共和党也有自己的策略，不会轻易妥协。
中国当前经济状态是通胀低位、经济减速、失业率上升，因此采取减息措施以保经济增长，重点在于房价和就业，牺牲了汇率。同时，房地产市场也做好了从保障型资产转变为风险资产的准备。美元加息的动因主要在于解决自身问题，而不是如某些人认为的“收割全世界”。人民币减息同样是为了解决通货紧缩问题，结果如何还需拭目以待。
2023年一季度，中国居民存款再增15.39万亿元，其中住户存款新增9.9万亿，这显示居民存款持续走高，但贷款意愿依然低迷。贷款增加1.71万亿元，虽较去年有所增长，但与前年相比差距明显，反映出人们更倾向于储蓄而非投资和消费。截至3月末，住户人民币存款余额已超过131万亿，若拿出十分之一用于购房，则可能开启新一轮房地产牛市。然而，楼市似乎又回到了冷清的状态。
4月以来，全国中小银行大幅下调存款利率，呈现出一边倒的趋势。储户对此表示不解和抱怨，因为利息的降低减少了他们的收入。从过去几年的情况来看，4%以上的定期存款产品曾经很普遍，而现在人们只能在2%-3%的利息存款中寻找安慰，1年定存利率更是进入了“1字头”。中小银行在4月集体下调存款利率，是因为它们在*策略上遇到了挑战，存款的人数过多，超出目标，但贷款需求却迟迟未见增长。
长期来看，利率只会越来越低，形势难以扭转。银行作为金融机构，必须服务于经济运转，经济复苏缓慢，需要继续针对实体经济降准降息，以释放流动性。贷款利率的长期下行迫使银行*下调存款利率，以维持合理利润。短期内，人们的存款意识难以改变，尤其是经历了大疫三年之后，市场上出现了一批坚定的存款人，他们更倾向于储蓄，即使利息为零，也愿意把钱存入银行。要想让人们减少存款，唯一的方法是房价大幅上涨，点燃人们的财富追逐*，从而刺激消费。然而，这种引导难以形成，无论是贷款利率的下行还是民众存款意识的改变，都对银行产生了巨大的成本压力，迫使银行从追逐利润转变为“活下来”。
接下来的房贷利率优惠额度可能用尽，低风险稳健理财产品的收益率在未来将越来越低，这符合*端的期望，因为只有这样，资金才能被引导用于消费。利率作为资金价格，最终可能形成两种结果：一种是日本式的零息存款，人们更倾向于持有现金；另一种是积累到一定程度后出现迅速反弹，导致全社会迎来大通胀周期，所有资产价格飙升。哪种结果取决于接下来经济运行的情况。普通人最需要做的是保持健康生活，踏踏实实做事，认认真真存钱，追求岁月静好，无需考虑远大志向或追求财富。
